Los inversores han aumentado significativamente sus compromisos con los contratos de futuros tras una subida sustancial de las cotizaciones bursátiles desde finales de octubre. Como consecuencia de las ganancias acumuladas, puede producirse un aumento a corto plazo de las ventas para materializar beneficios y posibles obstáculos, según los analistas de Citi.
La semana pasada, los futuros del Nasdaq 100 experimentaron una entrada de 14.000 millones de dólares dedicados a comprar posiciones, mientras que los cambios en los futuros del S&P 500 fueron menos acusados. La entrada en fondos cotizados vinculados al S&P 500 ha sido constante, alcanzando niveles no vistos en los dos últimos años.
"La tendencia actual de los compromisos de los inversores sigue mostrando una fuerte preferencia por la compra y se ha visto alentada aún más por las recientes señales positivas de la Reserva Federal", señalaron los analistas.
"Creemos que la posibilidad de que los inversores vendan para obtener beneficios es considerable, dado que los compromisos están ahora muy sesgados hacia un lado y el margen medio de beneficios supera el 4,5% (con el trimestre de mayores beneficios superando ahora el 7,7%)."
El interés de los inversores por comprar posiciones en el DAX alemán y el Euro Stoxx 50 ha sido fuerte, lo que ha dado lugar a un elevado nivel de compromisos de este tipo y a un mayor riesgo de que estos inversores vendan para realizar beneficios. El FTSE 100 y los valores bancarios europeos han registrado menos variaciones en los compromisos de los inversores, y el ánimo del mercado sigue siendo negativo para el índice británico.
El FTSE China A50 ha mostrado una fuerte tendencia a la venta de posiciones debido a los recientes descensos, mientras que el mercado japonés muestra una ligera preferencia por la compra. El S&P/ASX 200 australiano y el índice MSCI Emerging Markets registran un creciente interés por las posiciones compradoras.
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