Alcoa Corporation (NYSE: NYSE:AA) ha anunciado su intención de adquirir Alumina Limited, con el objetivo de hacerse con la propiedad total de la empresa conjunta Alcoa World Alumina and Chemicals. La operación propuesta, valorada en aproximadamente 2.200 millones de dólares, supondría que los accionistas de Alumina Limited poseerían el 31,25% de la entidad combinada, mientras que los accionistas de Alcoa poseerían el 68,75% restante. Se espera que la operación se cierre en el tercer trimestre de 2024, sujeta a la aprobación de los accionistas y de los organismos reguladores.
En su última convocatoria de resultados, Alcoa declaró unos ingresos planos de 2.600 millones de dólares, una pérdida neta de 252 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 132 millones de dólares en el primer trimestre. A pesar de tener un capital circulante y un flujo de caja libre negativos, el saldo de caja de la empresa aumentó hasta 1.400 millones de dólares, reforzado por una emisión de bonos verdes de 750 millones de dólares.
Alcoa prevé mayores costes en el segmento de la alúmina, pero espera que el segmento del aluminio se beneficie de menores costes en el segundo trimestre. La empresa sigue siendo optimista sobre las perspectivas a medio plazo de la alúmina y el aluminio, impulsadas por los altos precios de la alúmina y la mejora de la demanda de aluminio.
Aspectos clave
- La propuesta de adquisición de Alumina Limited por parte de Alcoa valora esta última en unos 2.200 millones de dólares.
- Los accionistas de Alumina Limited poseerían el 31,25% de la empresa fusionada.
- Alcoa registró en el primer trimestre unos ingresos de 2.600 millones de dólares, una pérdida neta de 252 millones y un EBITDA ajustado de 132 millones.
- La posición de tesorería de la empresa mejoró con un saldo de 1.400 millones de dólares, incluidos los ingresos por bonos verdes.
- Alcoa prevé que el segundo trimestre se vea influido por los mayores costes en el segmento de la alúmina y los menores costes en el segmento del aluminio.
- Los precios de la alúmina han alcanzado un máximo de dos años y la demanda de aluminio está repuntando en varios sectores.
Perspectivas de la empresa
- Alcoa prevé completar la adquisición de Alumina Limited en el tercer trimestre de 2024.
- La empresa tiene como objetivo reducir el capital circulante a 1.000 millones de dólares a finales de 2024.
- Alcoa prevé superar sus objetivos de ahorro gracias a los costes favorables de las materias primas.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa registró un capital circulante negativo y un flujo de caja libre negativo en el trimestre.
- Se espera que los mayores costes de mantenimiento y minería afecten al segmento de la alúmina en el segundo trimestre.
- Sigue habiendo problemas para mejorar el rendimiento de la fundición de Alumar.
- Alcoa podría quedarse sin liquidez en la segunda mitad del año, aunque esto podría retrasarse por la reciente mejora de los precios.
Aspectos positivos
- Alcoa emitió un bono verde de 750 millones de dólares para mejorar su posición de tesorería.
- Se espera que el segmento del aluminio se beneficie de los menores costes de materias primas y producción.
- Los precios de la alúmina han alcanzado máximos de dos años, lo que indica unas condiciones de mercado sólidas.
- La demanda de aluminio muestra signos de mejora en diversos sectores.
Echa de menos
- Pérdida neta de 252 millones de dólares en el primer trimestre.
- El reinicio de la fundición de Alumar avanza más lentamente de lo previsto.
Lo más destacado
- El Director Financiero, William Oplinger, habló de la eliminación de las unidades rusas de la fijación del precio índice para todas las ventas de metal, sugiriendo que podría llevar a acciones similares en la UE.
- Oplinger se mostró optimista sobre el papel del aluminio en la transición energética y pronosticó un aumento de la demanda del 80% para 2050.
- La preocupación por la disponibilidad de energía verde renovable podría limitar el crecimiento de la oferta de aluminio.
Alcoa sigue confiando en las perspectivas del mercado a medio plazo, tanto para la alúmina como para el aluminio, con precios recientes de la alúmina que han alcanzado máximos de dos años y signos de recuperación de la demanda de aluminio. La empresa también está invirtiendo activamente en nuevas tecnologías como ELYSIS y la Refinería del Futuro, que pueden beneficiarse de iniciativas gubernamentales, aunque su implantación se espera para después de 2030. A pesar de los retos actuales, incluido el rendimiento de la fundición de Alumar y la venta de activos españoles, Alcoa es optimista sobre las perspectivas a largo plazo de la industria del aluminio, que se considera parte integrante de la transición energética.
Perspectivas de InvestingPro
El movimiento estratégico de Alcoa Corporation (NYSE: AA) para adquirir Alumina Limited llega en un momento en el que las métricas financieras de la compañía y su rendimiento en el mercado están llamando la atención. Según datos de InvestingPro, Alcoa cuenta con una capitalización bursátil de 6.380 millones de dólares. En particular, la empresa ha experimentado una subida de precios significativa, con un rendimiento del 14,57% en el último mes y un rendimiento aún más impresionante del 33,38% en los últimos tres meses.
Los consejos de InvestingPro indican que, a pesar de sufrir unos márgenes de beneficio bruto débiles, actualmente del 7,28%, y de no haber sido rentable en los últimos doce meses, los analistas predicen que Alcoa será rentable este año. Esto concuerda con las perspectivas optimistas de la empresa sobre las perspectivas a medio plazo de la alúmina y el aluminio. Además, el fuerte rendimiento reciente de la cotización podría reflejar la confianza de los inversores en la rentabilidad futura de Alcoa y su potencial de crecimiento tras la adquisición.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.