Betterware (BWMX) ha informado de un sólido rendimiento en su primer trimestre fiscal de 2024, con un crecimiento significativo de los ingresos netos y los ingresos netos. La empresa ha registrado un aumento del 56,5% en los ingresos netos consolidados en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Este crecimiento se atribuye principalmente al éxito de sus estrategias promocionales y de innovación de productos, particularmente en Jafra México. A pesar del aumento del pago de impuestos y de los mayores gastos de promoción y distribución, que provocaron un descenso del 34,5% en la generación de flujo de caja libre, Betterware ha conseguido reducir su deuda neta total en un 7%. De cara al futuro, la empresa se muestra optimista sobre su expansión en los mercados de EE.UU. y Perú y mantiene sus previsiones para el resto del año.
Aspectos clave
- Los ingresos netos de Betterware experimentaron un crecimiento interanual de dos dígitos.
- El EBITDA aumentó un 15,4%, con una mejora del margen de 92 puntos básicos.
- Los ingresos netos y el EBITDA de Jafra México crecieron un 11,3% y un 38%, respectivamente.
- El margen bruto consolidado de la empresa aumentó 79 puntos básicos.
- El beneficio neto consolidado aumentó un 56,5% respecto al primer trimestre de 2023.
- La generación de flujo de caja libre disminuyó un 34,5% debido al aumento de impuestos y gastos.
- La deuda neta total se redujo en 7%, con la meta de disminuir la razón de deuda neta a EBITDA a por lo menos 1.5 veces.
- Un dividendo propuesto de MXN250 millones está pendiente de aprobación por parte de los accionistas.
- La compañía mantiene sus previsiones de crecimiento de ingresos netos y EBITDA para 2024.
Perspectivas de la compañía
- Betterware anticipa un crecimiento continuo en los mercados de Estados Unidos y Perú.
- No se espera rentabilidad en estos nuevos mercados en el primer año de operaciones.
- La compañía planea centrarse en Dallas, San Antonio y McAllen, Texas, para su expansión en EE.UU..
- Mantiene las previsiones para 2024, esperando un crecimiento de los ingresos netos consolidados de entre el 6,1% y el 10,7%, y un crecimiento del EBITDA de entre el 6,6% y el 13,9%.
Aspectos destacados bajistas
- La generación de flujo de caja libre disminuyó significativamente debido al incremento en el pago de impuestos y a mayores costos promocionales y de distribución.
- El margen bruto de Betterware México experimentó un descenso.
Aspectos positivos
- La significativa mejora del margen bruto de Jafra México contribuyó al aumento global del margen bruto consolidado.
- El fuerte impulso de las ventas y las eficaces estrategias promocionales reforzaron los resultados.
- La empresa redujo con éxito su deuda neta total.
Fallos
- El calendario de Semana Santa afectó negativamente a las ventas del primer trimestre, pero se espera que tenga un efecto positivo en las del segundo.
- El lanzamiento de algunos productos de cuidado de la piel de la marca Jafra el año pasado no cumplió las expectativas.
Preguntas y respuestas
- La dirección ha hablado de ajustar las estrategias promocionales para seguir impulsando las ventas.
- Está previsto lanzar nuevas líneas de productos en los próximos trimestres.
- La compañía planea utilizar los recursos obtenidos de las desinversiones y el flujo de efectivo para pagar aproximadamente MXN800 millones de deuda este año.
- La administración expresó su confianza en el progreso y las oportunidades futuras de Jafra, incluyendo la finalización del acuerdo de compra de la propiedad de oficinas de Jafra México y la próxima mudanza a un nuevo edificio de oficinas arrendado en junio de 2024.
Los resultados del primer trimestre fiscal de Betterware muestran una empresa en ascenso, con expansiones estratégicas e innovaciones de productos que impulsan un crecimiento significativo. A pesar de algunos desafíos, la salud financiera de la compañía parece robusta, con la reducción de la deuda y el valor para el accionista como prioridades clave. A medida que Betterware continúa navegando por el competitivo mercado de soluciones para el hogar, su enfoque en áreas estratégicas de crecimiento, como EE.UU. y Perú, y su compromiso con la excelencia del producto bajo la marca Jafra, señalan una perspectiva positiva para el futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Betterware (BWMX) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el primer trimestre de 2024, que se ve corroborado por las métricas clave de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de 595,8 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja su sólida presencia en el mercado, en particular en el sector minorista especializado. Un impresionante margen de beneficio bruto del 71,79% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 pone de relieve la capacidad de Betterware para mantener una alta rentabilidad en sus operaciones.
Los datos de InvestingPro muestran que Betterware cotiza con una baja relación precio/beneficio (P/B) de 8,98, lo que sugiere que el valor puede estar infravalorado en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Esto se ve respaldado por un ratio PEG de 0,2, que indica un potencial de crecimiento a un ritmo que podría superar su múltiplo de beneficios. Además, el fuerte rendimiento del flujo de caja libre de la empresa está implícito en su valoración, con un ratio PER (ajustado) de 8,89, lo que refuerza el atractivo de las acciones de Betterware para los inversores que buscan negocios generadores de efectivo.
Los consejos de InvestingPro destacan el rendimiento reciente de la acción, señalando que si bien ha sufrido un golpe significativo en la última semana y mes, con un precio de una semana de retorno total de -11,85% y un precio de un mes de retorno total de -14,01%, también ha experimentado un gran repunte de precios en los últimos seis meses, con un rendimiento del 69,27%. Además, Betterware paga un importante dividendo a los accionistas, con una rentabilidad por dividendo actual del 8,2%, y ha mantenido el pago de dividendos durante 5 años consecutivos, lo que subraya el compromiso de la empresa de devolver valor a sus inversores.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, hay 14 consejos adicionales de InvestingPro disponibles para Betterware, que se pueden explorar en la página de InvestingPro sobre Betterware 1T 2024:
Operadora: Gracias, y bienvenidos a la Conferencia Telefónica sobre los Resultados del Primer Trimestre Fiscal 2024 de Betterware. Intervendrán en esta conferencia el Presidente Ejecutivo de Betterware, Luis Campos; el Consejero Delegado, Andrés Campos; y el Director Financiero, Alejandro Ulloa. Antes de que comiencen sus comentarios, la compañía desea recordarles que la conferencia de hoy incluirá declaraciones de futuro, que están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas. Dichas afirmaciones deben considerarse junto con las declaraciones cautelares y la declaración de puerto seguro del comunicado de resultados publicado ayer, así como los factores de riesgo comentados en los informes presentados ante la SEC. BeFra no asume obligación alguna de actualizar ninguna de estas declaraciones o informaciones prospectivas. En el comunicado de resultados y en la sección de Inversores de la página web de la empresa puede encontrarse una conciliación y otra información sobre las medidas financieras no ajustadas a los PCGA comentadas en la convocatoria de hoy. Me gustaría ceder la palabra al Presidente de la empresa, Luis Campos. Por favor, continúe, Sr. Campos.
Luis Campos: Gracias, operadora. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Durante el primer trimestre de 2024, BeFra ha mantenido su ritmo de crecimiento y ha reforzado sus niveles de rendimiento. El aumento de nuestra rentabilidad se debe principalmente a la ejecución eficaz de nuestras diversas estrategias para impulsar de forma sostenible el crecimiento de los ingresos y mejorar la eficiencia operativa y financiera. Las fortalezas de nuestro negocio y las estrategias que hemos venido aplicando en toda BeFra quedan patentes en los resultados que publicamos ayer. Logramos un crecimiento interanual de dos dígitos en los ingresos netos durante el trimestre, impulsado por una mezcla promocional revitalizada en Betterware, así como a través de la innovación de productos y campañas promocionales especiales en Jafra México. La combinación de iniciativas estratégicas y disciplina financiera ha mejorado considerablemente nuestra rentabilidad. En consecuencia, nuestro EBITDA aumentó un 15,4% en comparación con el primer trimestre de 2023, mientras que nuestro margen de EBITDA mejoró 92 puntos básicos. Se cumplen dos años de nuestra adquisición de Jafra, que sigue siendo altamente acumulativa. Jafra México continúa superando nuestras expectativas, entregando resultados trimestrales sobresalientes una vez más. El crecimiento de dos dígitos tanto en la línea superior como en la rentabilidad de este negocio es el resultado de los extraordinarios esfuerzos realizados por nuestros equipos comerciales, operativos y administrativos, que han trabajado intensamente para transformar toda la operación del negocio, produciendo mejoras significativas en todos los ámbitos. Entre nuestras numerosas iniciativas de crecimiento figura la expansión internacional. Por ello, me complace anunciar que Betterware US ha iniciado sus operaciones según lo previsto. Somos muy optimistas sobre el crecimiento que podemos lograr en el mercado estadounidense, dado su tamaño, dinamismo y fuertes niveles de consumo. Creemos que contamos con la estrategia adecuada para penetrar eficazmente en el mercado estadounidense de soluciones para el hogar y haremos todo lo necesario para maximizar nuestros resultados y el rendimiento de la inversión. Ahora, permítanme pasar la llamada a Andrés para hablar más sobre el rendimiento de las unidades de negocio de BeFra durante el primer trimestre de 2024.
Andres Campos: Gracias, Luis, y buenos días a todos. Comenzamos el año con sólidos niveles de desempeño, registrando un crecimiento de dos dígitos en los ingresos netos consolidados y en el EBITDA, y generando flujos de caja que nos permiten fortalecer aún más la estructura de capital de BeFra. Continuamos mejorando nuestra rentabilidad al optimizar aún más los gastos directos y de operación en nuestras unidades de negocio Betterware y Jafra. Betterware México logró su segundo trimestre consecutivo de crecimiento interanual en ingresos netos, los cuales aumentaron 12% y alcanzaron nuestros ingresos netos más altos desde el segundo trimestre de 2022. Los ingresos netos continuaron creciendo debido a la exitosa combinación de nuestras ofertas de productos seleccionados y promociones enfocadas en ofrecer productos más atractivos y asequibles a los asociados de los quintiles de ingresos más bajos. Este crecimiento demuestra la resiliencia de Betterware y su capacidad para navegar en entornos adversos y emerger como un negocio más fuerte, lo que refleja la fortaleza de Betterware como líder del mercado, así como su potencial para rendir a altos niveles y contribuir a aumentar el valor para los accionistas. Es importante añadir que nuestras estrategias comerciales lideraron un aumento del 16% en la media mensual de pedidos por asociado en el trimestre. Seguimos creyendo que esta fortaleza en el volumen de pedidos estimulará el crecimiento de la base de asociados de Betterware durante el resto del año. También me gustaría destacar los nuevos productos introducidos por Betterware. Durante el trimestre, lanzamos nuestra nueva marca gourmet, que está revitalizando nuestra categoría de envases para alimentos. Betterware también ha introducido con éxito nuevos productos en nuestra subcategoría de hidratación, capturando más cuota en este vibrante y creciente concepto. Entre ellos se encuentra nuestra botella oficial de gran héroe para el equipo olímpico de México, que estará a la venta en mayo. El EBITDA del trimestre fue un 7,3% inferior al del primer trimestre de 2023. Esto fue resultado de un margen bruto ligeramente inferior, que se vio afectado por una mayor mezcla de productos promocionales en las ventas totales, así como un mayor gasto en promociones y un aumento temporal en los gastos de distribución y envío, ya que los artículos de mayor volumen enviados dieron lugar a una menor eficiencia. Esta combinación de aumentos de costes fue temporal y no la esperamos en los próximos trimestres. En definitiva, Betterware está bien posicionada para una nueva fase de crecimiento sostenido y preparada para capitalizar cualquier oportunidad emergente que surja. Con respecto a Jafra México, hemos incrementado con éxito la eficiencia en toda la compañía y también hemos infundido el ADN de Betterware en el proceso de innovación de productos de Jafra y otras estrategias comerciales, todo lo cual esperamos que continúe impulsando el crecimiento de dos dígitos en las líneas de arriba. Durante el primer trimestre, el negocio siguió funcionando con solidez: los ingresos netos aumentaron un 11,3%, el EBITDA creció un 38% y el margen de EBITDA se amplió en 401 puntos básicos hasta el 20,7%. El margen bruto de Jafra mejoró en 293 puntos básicos debido a un beneficio de 54 puntos básicos derivado de un tipo de cambio más bajo y a una disminución de 174 puntos básicos en algunos costes de materias primas, resultado de nuestras negociaciones en curso con los proveedores. Además, la liquidación de existencias obsoletas el año pasado contribuyó en 63 puntos básicos a la mejora del margen bruto. La renovación de la marca [indiscernible] de Jafra, junto con estrategias comerciales transformadoras, un nuevo concepto de catálogo, mejores promociones, incentivos mejorados, implementaciones tecnológicas y la continua innovación de productos tuvieron un impacto positivo en las tasas de multiactividad de nuestros líderes y consultores en el primer trimestre. En concreto, se produjo un aumento del 1,1% en la actividad base de los líderes al final del periodo y del 5,7% en la actividad base de los consultores al final del periodo, en ambos casos en comparación con el trimestre del año pasado. Además, el promedio mensual de pedidos experimentó un crecimiento sustancial durante el trimestre, con un aumento del 19,4% para los líderes y del 14,5% para los consultores. En consecuencia, el equipo de Jafra México está bien posicionado para un éxito continuado y un crecimiento sostenido en el futuro inmediato. En cuanto a nuestras operaciones internacionales, Jafra US continuó beneficiándose de importantes reducciones en gastos directos y operativos, que estamos implementando durante parte de 2022 y todo 2023. La empresa se encuentra ahora en una trayectoria firme para ser rentable y crecer más rápidamente, dejando atrás años de malos resultados. Seguimos decididos a reactivar el crecimiento y aumentar nuestra cuota en el vibrante mercado estadounidense de la belleza. Esperamos que el segundo trimestre de este año sea decisivo como resultado de nuestros esfuerzos de reestructuración y de haber sentado las bases para conseguir un mayor impulso y rentabilidad a finales de año. Este mes, hemos puesto en marcha las operaciones de Betterware en EE.UU. de acuerdo con nuestro plan. Elegimos Dallas, Texas, para nuestra sede en EE.UU. por varias razones estratégicas. En primer lugar, es donde se encuentra el centro de distribución de Jafra USA, que aprovecharemos para las operaciones de Betterware en EE.UU. En segundo lugar, ofrece una distribución estratégica para la empresa. En segundo lugar, ofrece una ubicación de distribución estratégica dentro de los Estados Unidos. En tercer lugar, está cerca de México. Y número cuatro, tiene una importante población hispana, que es nuestro principal mercado objetivo. Aunque la venta directa es el núcleo de la estrategia y el modelo de negocio de Betterware, hemos decidido atender a los consumidores ubicados en cualquier parte de los Estados Unidos continentales a través de un canal en línea. Nuestro sitio web estadounidense, Betterware.com, ofrece una cartera seleccionada de más de 200 productos en una amplia gama de categorías. Este canal coexistirá con nuestro modelo tradicional de venta directa, ofreciendo a los consumidores la opción de elegir el canal que prefieran para adquirir los productos de Betterware. En cuanto a la venta directa, estamos adoptando un modelo de negocio nuevo y evolucionado para el mercado estadounidense. Este modelo se basa en un enfoque que da prioridad al cliente y a lo digital. Esto permite a nuestros socios de marca, que es como llamamos a nuestra fuerza de ventas en Betterware US, centrarse en la búsqueda de nuevos clientes y en la captación de otros socios de marca, así como en la ejecución de estrategias de venta con ellos, mientras que en la empresa nos encargamos de las entregas a cada uno de sus clientes. Además, nuestro nuevo enfoque digital-first aplica una retroalimentación analítica, ofrece una compensación significativa y tiene cero costes iniciales. Como siempre, el programa de venta directa de Betterware permite a las personas gestionar sus proyectos empresariales según sus propios plazos y horarios. Los EE.UU. es el mayor mercado para la venta directa, con más de 6,7 millones de estadounidenses que participan actualmente en ella. Además, los hispanos se encuentran entre los segmentos más grandes y de más rápido crecimiento en la industria, y nosotros entendemos perfectamente sus necesidades específicas y las oportunidades disponibles para ellos. Como hemos mencionado anteriormente, este segmento de la población genera un PIB que duplica al de México, lo que representa una enorme oportunidad para Betterware. Aunque aspiramos a operar en todo Estados Unidos, la rama de venta directa de Betterware US se enfocará inicialmente en las ciudades de Dallas, San Antonio y McAllen, Texas, y nos expandiremos a nuevas ciudades y otros estados de manera ordenada. Es importante señalar que hemos comenzado a desplegar un programa de incentivos transfronterizos, donde nuestros más de 700,000 distribuidores y asociados en México pueden referir nuevos socios de marca en los Estados Unidos. Creemos que se trata de una oportunidad única para nosotros y que podría acelerar la creación de una sólida base de socios de marca en EE.UU. que alcancen el éxito en este mercado. Perú es el otro mercado internacional al que nos dirigimos. Liderados por la Directora General, Ana Cecilia Augusto, que cuenta con más de 16 años de experiencia en nuestro sector, seguimos reuniendo un equipo directivo y preparándonos para iniciar las operaciones allí, con el primer trimestre de 2025 como objetivo. Así, aunque esperamos que EE.UU. y Perú sean fuentes importantes de crecimiento a largo plazo, no esperamos que sean rentables en el primer año de operaciones. Nuestro principal objetivo sigue siendo el mercado mexicano, pero prevemos que estos otros mercados, en particular EE.UU., se convertirán en importantes contribuyentes en el futuro a medida que vayamos creciendo. Permítanme ahora pasar la llamada a Alejandro, que revisará nuestros datos financieros con más detalle.
Alejandro Ulloa: Gracias, Andrés, y buenos días a todos. Al revisar nuestros resultados del primer trimestre de 2024, por favor tengan en mente que todas las cifras financieras y proyecciones que se discuten hoy están en pesos mexicanos, que es nuestra moneda funcional y de reporte. Pueden encontrar más detalles en nuestro comunicado de resultados publicado ayer. Comentaré algunas otras áreas importantes de nuestros resultados consolidados. El margen bruto consolidado de BeFra aumentó 79 puntos básicos, hasta el 73,6%, en comparación con el primer trimestre de 2023. Esto se debió a una mejora significativa del margen bruto de Jafra México, que aumentó 293 puntos básicos con respecto al primer trimestre de 2023. Los principales factores que contribuyeron a esta mejora consolidada incluyeron un tipo de cambio favorable que contribuyó con 27 puntos base, menores costos de materiales gracias a las negociaciones con los proveedores que agregaron 89 puntos base y una reducción en los costos de obsolescencia que contribuyó con 33 puntos base. En contraste, Betterware México vio una disminución en su margen bruto de 117 puntos base, debido en gran parte a una mayor mezcla de SKUs de bajo margen en sus ventas, lo que impactó negativamente el margen bruto de Befra en 70 puntos base. La utilidad neta consolidada del primer trimestre fue de MXN294.1 millones, 56.5% superior a la del primer trimestre de 2023. El fuerte incremento en nuestra rentabilidad fue resultado del crecimiento de la línea superior y de una mejor administración de costos y gastos que hemos estado discutiendo hoy, así como de menores costos de financiamiento tras la reestructuración de deuda que completamos a mediados de 2023. La generación de flujo de caja libre durante el trimestre, definida como flujo de caja operativo menos CapEx, disminuyó un 34,5%. Esto se debió a una disminución de 30.6% en nuestro flujo de efectivo operativo que resultó principalmente de mayores pagos de impuestos realizados por Jafra México, y en el caso de Betterware, de un mayor gasto en promociones y un aumento temporal en los gastos de distribución y envío como se explicó anteriormente. Los mayores pagos de impuestos fueron provocados por un incremento sustancial de 56.5% en la utilidad antes de impuestos. Es importante mencionar que hemos finalizado un acuerdo de compra del inmueble que actualmente alberga las oficinas de Jafra México en la Ciudad de México. La operación está valuada en 385.7 millones de pesos mexicanos, con pagos a tres años. Estos fondos se destinarán al servicio de la deuda pendiente de la empresa. Jafra México se mudará a un nuevo edificio de oficinas arrendado a partir de junio de 2024. En cuanto a nuestro balance, la situación financiera de la empresa sigue mejorando. En comparación con el primer trimestre de 2023, nuestra deuda neta total se redujo un 7%, cerrando el primer trimestre con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de 1,78 veces frente a 2,24 veces al final del primer trimestre de 2023. Seguiremos destinando la mayor parte de nuestro flujo de caja operativo a seguir reduciendo la deuda, con el objetivo de reducir nuestro ratio de deuda neta sobre EBITDA al menos a 1,5 veces a finales de este año. La solidez de nuestro balance también nos permite pagar dividendos, otra forma en que nos hemos comprometido a aumentar el valor a largo plazo para el accionista. Reflejando la confianza que tenemos en la fortaleza financiera y las perspectivas de crecimiento de BeFra, nuestro Consejo de Administración ha propuesto un dividendo de MXN250 millones para el trimestre, el cual está sujeto a la aprobación de los accionistas en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que se celebrará el 13 de mayo de 2024. Esto marcaría el decimoséptimo pago consecutivo de dividendos trimestrales desde que salimos a bolsa en marzo de 2020. La confianza y el optimismo que transmitimos hoy se basan en nuestros resultados más recientes, así como en las numerosas oportunidades que tenemos por delante. Para el ejercicio 2024, mantenemos las previsiones que comunicamos a principios de año. Seguimos esperando que los ingresos netos consolidados de Befra crezcan entre un 6,1% y un 10,7%, mientras que el EBITDA consolidado crecerá entre un 6,6% y un 13,9%. Mirando más allá de 2024, seguimos confiando en nuestra capacidad para continuar dimensionando las oportunidades de crecimiento tanto nacionales como internacionales, lo que nos permitirá generar flujos de caja más sólidos y maximizar el valor para los accionistas a largo plazo. Cedo ahora la palabra a la operadora, que abrirá el turno de preguntas. Gracias, señoras y señores.
Operadora: Gracias. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. [La primera pregunta es de Eric Beder de SCC Research. Por favor proceda con su pregunta.
EricBeder: Buenos días. Enhorabuena. La primera pregunta, supongo, sobre la que hablaré es el inventario, así que el inventario sigue creciendo por debajo de las ventas. ¿Cómo de fresco estamos viendo el inventario de cara al futuro? ¿Y cómo deberíamos estar pensando en ello para 2024?
Andres Campos: Hola, Eric. Este es Andres. ¿Me escuchas?
EricBeder: Sí.
Andrés Campos: Ok. Le voy a pasar la llamada a Alejandro, para que te cuente sobre la situación de inventarios tanto en Betterware México como en Jafra.
Alejandro Ulloa: Hola, Eric. Muy buenos días. Sí. Inventarios, nuestras expectativas son que estaremos disminuyendo ligeramente durante el año en ambas compañías, Jafra y Betterware. Hemos sido capaces de reducir inventario durante los últimos cinco o seis trimestres y esperamos reducir nuestro exceso de inventario en Betterware alrededor de MXN200 millones y MXN220 millones durante el resto del año. Y en el caso de Jafra, lo que hemos estado haciendo es enfocarnos en limpiar el inventario en Jafra US promoviendo la mayoría de los artículos que tenemos en Estados Unidos. Y en Betterware México, estamos incrementando las ventas. Así que esos inventarios van de acuerdo al plan.
Eric Beder: ¿Cómo afecta Betterware USA a su capacidad de gestionar los inventarios? Y cuando se mira a la capacidad de, supongo, hacer crecer ese negocio y obtener un mejor apalancamiento de ella, ¿cómo se piensa en eso como un tipo de objetivo a largo plazo? Porque la forma en que ustedes hacen Betterware USA va a ser diferente a Betterware México. ¿Y cómo se traduce eso en términos de inventario - supongo, margen potencial en el futuro? ¿Y cómo debemos pensar en eso?
Andres Campos: Si. Gracias, Eric. Soy Andrés, de nuevo. Así que, en Betterware US, ahora mismo, estamos usando los mismos SKUs que tenemos en Betterware México. Hicimos una selección de esos SKUs. Por lo tanto, estamos aprovechando el inventario de Betterware México de esos SKUs. Al mismo tiempo, como mencionamos durante la llamada, iremos paso a paso en la expansión de Betterware US. En este momento, estamos empezando en Texas y muy específicamente en Dallas, San Antonio y McAllen para asegurarnos de que entendemos lo rápido que podemos crecer, ¿cuál es el impacto que estamos teniendo. Y vamos a ser capaces de ver SKU por SKU, que el impacto que está teniendo, por lo que podemos preparar con los inventarios para comenzar a expandirse al resto de los EE.UU.. Así que, básicamente, esta es la forma en que estamos manejando. Estamos enviando el inventario del centro de distribución de Guadalajara al centro de distribución en Dallas. Y eso es básicamente cómo estamos manejando. Obviamente, con el tiempo, como la operación Betterware EE.UU. crece, bueno, creemos que puede llegar un momento en que la operación de EE.UU. tiene su propio inventario, sus propios SKUs. Pero mientras tanto, lo estamos gestionando de esta manera.
Eric Beder: Muy bien. Y si nos fijamos en Jafra, sé que son el principal fabricante de fragancias de Jafra en México. Han estado lanzando nuevos productos. Has mencionado el cuidado de la piel, has mencionado el color. Cuando observas las perspectivas de crecimiento de Jafra en 2024 y en el futuro, ¿qué categorías de productos crees que tienen el mayor potencial? Y, supongo, ¿cómo van a reconocerlo? Gracias.
Andres Campos: Sí. Gracias, Eric. Hay muchas oportunidades en el resto de la categoría. Como acabas de mencionar, hoy somos el número uno en fragancias en México y queremos convertirnos en el número uno en el resto de las categorías. Creemos que el cuidado de la piel, específicamente como categoría, tiene mucho potencial y que podemos, al mismo tiempo, ser capaces de ganar en esa categoría. Tenemos todo un equipo de desarrollo. Tenemos la fábrica, donde podemos fabricar estos productos y ser muy competitivos. Es una categoría que requiere tiempo, pero creemos que podemos ser muy competitivos en ella y seguiremos trabajando para hacerla grande. En cuanto a las otras dos categorías, color y artículos de tocador, también creemos que pueden crecer. Aún hay espacio para crecer, pero el objetivo principal y número uno será el cuidado de la piel.
Eric Beder: Muy bien. Gracias, y buena suerte para el resto del año.
Andres Campos: Gracias. Gracias a usted.
Operadora: Gracias. [Instrucciones de la operadora] Nuestra siguiente pregunta es de Cristina Fernández, de Telsey Advisory Group. Por favor, continúe con su pregunta.
Cristina Fernández: Gracias, y buenos días a todos. Quería empezar con Betterware. El crecimiento que vieron en el trimestre, de dos dígitos, muy bueno. ¿Hasta qué punto es sostenible este ritmo de crecimiento? Y quería ver si puedes tocar dos áreas. La Semana Santa que mencionas como mejor en marzo y abril, ¿fue un factor importante para el crecimiento? Y también la mayor actividad promocional, ¿esperan que continúe a corto plazo? ¿Cómo se comparan las promociones actuales con las anteriores a la pandemia, ese 39%? ¿Es normal o está por encima de los términos históricos?
Andres Campos: Hola, Cristina. Soy Andrés de nuevo. En primer lugar, hablando de perspectivas de crecimiento, hemos hablado del tamaño del mercado y de nuestra cuota de mercado. Según nuestro estudio de mercado, seguimos teniendo sólo un 4% de cuota de mercado, por lo que creemos que hay mucho margen para crecer, tanto para ganar más cuota de mercado como ahora que el mercado de productos para el hogar está empezando a crecer un poco de nuevo después de todo el trastorno de la pandemia, creemos que podemos aprovecharlo también. Por lo tanto, todavía hay mucho espacio para crecer en Betterware México. Y estamos trabajando en ello. Y creemos que vimos crecer el cuarto trimestre. Ahora, vemos -- cuarto trimestre de 2023 creciendo, ahora vemos primer trimestre de 2024 creciendo. Y creemos que podemos mantener un crecimiento de dos dígitos en el futuro, al igual que estábamos teniendo antes de la pandemia. Esto en cuanto a perspectivas de crecimiento. Ahora, en cuanto a la Semana Santa, es una cuestión muy técnica, pero cuando los niños están de vacaciones, normalmente tenemos un ligero descenso en las ventas. Semana Santa es una, Navidad y Año Nuevo es otra que nos impacta porque son vacaciones muy rápidas de una o dos semanas. Y este año, la Semana Santa aterrizó en marzo, en el primer trimestre. Normalmente, cae en abril. Así que, normalmente, impacta en nuestro segundo trimestre. Ahora, impactó en nuestro primer trimestre. Esto puede ayudarnos en el segundo trimestre, porque este año no tendremos Semana Santa. Y en términos de promociones, básicamente mantenemos las mismas estrategias, las mismas estrategias fundamentales de promociones. Obviamente, las estamos puliendo día a día como solíamos hacer antes de la pandemia, pero no hay nada fundamentalmente diferente ahí. Y eso sería todo.
Cristina Fernández: De acuerdo. Gracias. Y mi segunda pregunta es sobre Jafra. Quería continuar con la pregunta de Eric. Sobre las líneas de cuidado de la piel que habéis estado expandiendo, se comentó en la nota de prensa que crecieron, pero quizás no tanto como esperabais y que necesitabais trabajar en los precios. Así que, supongo, ¿cómo ha funcionado? ¿Qué aprendieron del lanzamiento que hicieron y qué están ajustando?
Andres Campos: Sí. Hicimos... soy Andrés otra vez. Hicimos un par de lanzamientos de líneas de productos para el cuidado de la piel el año pasado, que no tuvieron el éxito que esperábamos, pero tenemos que recordar que adquirimos Jafra en 2022 y no es... nos llevó un año empezar a funcionar realmente. Y tenemos algunas líneas nuevas que saldrán este año. Acabamos de lanzar Jafra Skin en el primer trimestre. Tenemos otra gran línea que saldrá en julio. Por tanto, creemos que tenemos una línea preparada que empezará a influir en los próximos trimestres.
Cristina Fernández: Y mi última pregunta era sobre el pago de la deuda. El objetivo es pagar los MXN800 millones este año. ¿Qué parte de los ingresos del negocio de Jafra México, esos MXN386 millones, se utilizarán este año para el pago de la deuda y qué parte del resto del negocio es efectivo de las operaciones? Gracias.
Andrés Campos: Gracias, Cristina. Le paso el micrófono a Alejandro.
Alejandro Ulloa: Hola, Cristina. Buenos días, Cristina. Soy Alejandro. Sí, la idea es destinar cada peso que obtuvimos de las desinversiones a reducir la deuda. Entonces, los MXN386 millones que vamos a recibir durante los próximos tres años los vamos a destinar a reducir deuda. Y la idea es pagar durante el año alrededor de MXN800 millones, que la mayor parte de esos... esa cantidad provendrá del flujo de efectivo generado por las empresas.
Cristina Fernández: Gracias.
Operadora: Gracias. Y con esto concluye la parte de preguntas y respuestas de la conferencia telefónica de hoy. Me gustaría volver a pasar la palabra a la dirección para los comentarios finales.
Andres Campos: Gracias, operadora, y gracias de nuevo a todos por acompañarnos. Gracias por acompañarnos en la conferencia de hoy. Nos sentimos muy orgullosos de los importantes progresos que seguimos realizando y estamos muy ilusionados con las numerosas oportunidades que Jafra tiene por delante, tanto a corto como a largo plazo. Esperamos hablar con ustedes en nuestra próxima llamada sobre resultados trimestrales, así como reunirnos con algunos de ustedes en las próximas conferencias de inversionistas y aquí en México. Gracias a todos y que tengan un buen día.
Operadora: Señoras y señores, con esto concluye la conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre de 2024 de BeFra. Nos gustaría agradecerles de nuevo su participación. Ya pueden desconectar.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.