Centene Corporation (CNC) registró un sólido primer trimestre con un beneficio por acción (BPA) ajustado de 2,26 dólares, superando las expectativas del mercado. La empresa de asistencia sanitaria elevó su previsión de BPA ajustado para todo el año 2024 por encima de los 6,80 dólares, citando mejoras operativas y crecimiento estratégico en sus segmentos de Medicaid y Marketplace. A pesar de los desafíos en la financiación de Medicare y la protesta en curso en Texas, Centene sigue centrada en mejorar sus calificaciones por estrellas y aprovechar las oportunidades de crecimiento en los mercados de seguros no asegurados y patrocinados por el empleador.
Aspectos clave
- El BPA ajustado de Centene para el primer trimestre de 2024 fue de 2,26 dólares, lo que supone un incremento interanual del 7%.
- La compañía elevó su previsión de BPA ajustado para todo el año 2024 a más de 6,80 dólares.
- La franquicia de Medicaid mostró resistencia; el número de afiliados superó ligeramente las expectativas.
- El número de afiliados al segmento Marketplace se ha más que duplicado en los dos últimos años.
- Centene aspira a alcanzar un ratio de prestaciones sanitarias (HBR) de 89 en el periodo 2025-2026.
- El rendimiento del segmento de Medicare cumplió las expectativas; la atención sigue centrada en mejorar las calificaciones por estrellas.
- Centene recompró 3,4 millones de acciones por valor de 251 millones de dólares en el primer trimestre.
- El ratio de gastos de venta, generales y administrativos ajustado fue del 8,7%, con un objetivo de reducción de al menos 200 puntos básicos en el negocio de Medicare en los próximos años.
Perspectivas de la empresa
- Centene espera volver a un HBR de 89 a largo plazo.
- La empresa prevé un crecimiento de la población no asegurada y de las alternativas de seguros patrocinados por las empresas.
- A pesar del desgaste previsto en las redeterminaciones, Medicaid y Medicare se consideran áreas de crecimiento a largo plazo.
- Centene pretende reducir su HBR de Medicaid desde el 90,9% del primer trimestre a lo largo del año.
Aspectos destacados bajistas
- Medicare se enfrenta a retos debido a niveles de financiación insuficientes.
- La empresa espera que se produzca un cierto desgaste en la redeterminación durante el segundo y el tercer trimestre.
- Centene prevé más bajas en Medicare a lo largo del año mientras se prepara para las licitaciones de 2025.
- Se espera que el mercado se mantenga estable en 4,3 millones de afiliados, con la esperanza de que aumente durante el Periodo de Inscripción Especial.
Aspectos destacados alcistas
- La franquicia Medicaid de Centene ha tenido éxito en las reprogramaciones de Florida y Michigan.
- El segmento Marketplace de la compañía sigue experimentando un crecimiento significativo.
- Centene es optimista sobre las futuras oportunidades de crecimiento en la población no asegurada.
- El negocio comercial de la compañía tuvo un buen comportamiento, con crecimiento y mejoras en los HBR.
Faltas
- Las autorizaciones de hospitalización de Medicare fueron superiores a lo previsto en enero y febrero.
- La empresa utilizó 456 millones de dólares en flujo de caja para operaciones.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Centene habló de la importancia de adecuar las tarifas a la agudeza en Medicaid.
- El equipo de farmacia de la empresa ha migrado con éxito su PBM y pretende seguir mejorando el proceso.
- La aceptación estatal de los GLP-1 para la pérdida de peso ha sido limitada, pero el volumen para la indicación de diabetes está aumentando.
- Centene expresó su satisfacción por los progresos realizados y agradeció a los participantes su compromiso.
La presentación de resultados del primer trimestre de Centene puso de relieve el buen comienzo del ejercicio 2024, en el que la empresa superó las expectativas de beneficios por acción y elevó sus previsiones para todo el año. El proveedor de servicios sanitarios está avanzando en la racionalización de las operaciones y la expansión de su presencia en el mercado, en particular en los segmentos de Medicaid y Marketplace. A pesar de algunos desafíos, las iniciativas estratégicas de Centene y su enfoque en la reducción de costes indican una perspectiva positiva para el crecimiento futuro y la eficiencia operativa.
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