Chicago Atlantic Real Estate Finance (REFI) informó de un sólido cuarto trimestre para 2023, concluyendo un año excepcional marcado por el crecimiento de la cartera, la mejora de la calidad crediticia y el aumento de los rendimientos. La empresa obtuvo una rentabilidad total líder en el sector de aproximadamente el 22,3% y amplió su cartera de préstamos e inversiones potenciales.
La dirección expresó una perspectiva positiva para el sector, citando posibles cambios normativos y una fuerte demanda. El Informe de resultados, dirigido por el Presidente Ejecutivo John Mazarakis y otros altos ejecutivos, detalló los resultados financieros de la empresa y los movimientos estratégicos, incluida la ampliación de una línea de crédito y el objetivo de aumentar el apalancamiento para apoyar un mayor crecimiento.
Aspectos clave
- Los resultados del cuarto trimestre de 2023 de Chicago Atlantic mostraron un crecimiento significativo de la cartera y una rentabilidad total líder en el sector del 22,3%.
- La cartera de préstamos e inversiones potenciales de la empresa aumentó de 400 millones de dólares a aproximadamente 600 millones de dólares.
- Se prevé que los cambios normativos a nivel federal y estatal repercutan positivamente en el sector y en la calidad crediticia.
- La empresa amplió el vencimiento de su línea de crédito hasta junio de 2026 y aumentó el tamaño potencial de la línea de 125 a 150 millones de dólares.
- Los ingresos netos por intereses del cuarto trimestre aumentaron un 8% secuencialmente, y los gastos totales de explotación antes de provisiones para insolvencias crecieron debido al aumento de las comisiones de incentivos y los gastos generales.
- La empresa pretende mantener un ratio de distribución de dividendos del 90% al 100% para 2024, con la posibilidad de un dividendo especial en el 4T 2024.
Perspectivas de la empresa
- Chicago Atlantic es optimista sobre el futuro de la industria del cannabis, esperando mejoras en el sentimiento y una fuerte demanda.
- La empresa está preparada para beneficiarse de posibles cambios legislativos en Ohio, Florida y Pensilvania.
- La dirección pretende aprovechar la plataforma y las relaciones de la empresa para capitalizar la evolución de las leyes estatales.
Aspectos destacados bajistas
- Se produjo un ligero descenso secuencial del valor contable, debido principalmente a un dividendo especial declarado en el cuarto trimestre.
Aspectos positivos
- La empresa registró un sólido coeficiente de cobertura del servicio de la deuda y un bajo apalancamiento en comparación con el sector.
- El balance sigue siendo sólido y la empresa está bien posicionada para el crecimiento futuro.
Fallos
- No se produjeron pérdidas significativas en la presentación de resultados.
Preguntas y respuestas
- La dirección aclaró que una operación de la sociedad matriz, Silver Spike, no estaba relacionada con Chicago Atlantic y no afectaba a la cartera del REIT.
- A pesar de un incidente puntual de refinanciación de la deuda, la empresa no ve indicios de que el aumento de la competencia afecte a su modelo de negocio.
- Chicago Atlantic se mantiene agnóstica a los cambios en la forma en que los clientes potenciales están manejando las disposiciones fiscales relacionadas con 280E, centrándose en cambio en las implicaciones positivas de flujo de caja de tales cambios.
Los buenos resultados de Chicago Atlantic en el cuarto trimestre, reforzados por una gestión financiera estratégica y unas perspectivas favorables del sector, sitúan a la empresa en una buena posición para seguir cosechando éxitos el año que viene. Con una sólida cartera de proyectos y un enfoque proactivo a los cambios regulatorios, Chicago Atlantic aspira a mantener su papel de liderazgo en el espacio de financiación del cannabis.
Perspectivas de InvestingPro
El sólido desempeño de Chicago Atlantic Real Estate Finance (REFI) en el cuarto trimestre de 2023 se ilumina aún más por varias métricas clave y consejos de InvestingPro. En particular, la compañía se ha comprometido a devolver valor a sus accionistas, como lo demuestra su historial de dividendos.
Un consejo de InvestingPro destaca que REFI ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, lo que indica un flujo de ingresos fiable para los inversores. Además, REFI paga un dividendo significativo a los accionistas, con una sólida rentabilidad por dividendo del 16,3% en la última fecha registrada.
En términos de valoración, REFI cotiza a un PER de 7,68, que es relativamente bajo, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada dados sus resultados recientes y sus perspectivas futuras. Sin embargo, también cotiza a un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que constituye una consideración importante para los inversores que buscan el precio que están pagando por el crecimiento.
Los datos de InvestingPro revelan además una sólida posición financiera de REFI, con un crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 de un notable 24,99%. El margen de ingresos de explotación de la empresa durante el mismo periodo se situó en un impresionante 68,28%, lo que demuestra una gestión y rentabilidad eficientes. Además, los activos líquidos de REFI superan sus obligaciones a corto plazo, lo que subraya la estabilidad financiera de la empresa y su capacidad para hacer frente a sus obligaciones inmediatas.
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