Constellium (ticker: CSTM), uno de los principales fabricantes de aluminio, ha registrado unos resultados financieros desiguales en el primer trimestre de 2024. Los envíos disminuyeron un 2%, hasta 380.000 toneladas, y los ingresos cayeron un 12%, hasta 1.700 millones de euros, debido a la bajada de los precios del metal y a la reducción de los envíos. El beneficio neto también disminuyó a 17 millones de euros, frente a los 22 millones del mismo trimestre del año anterior.
A pesar de estos retos, Constellium logró un primer trimestre récord en su segmento Aeroespacial y Transporte (A&T), con un aumento del 10% del EBITDA ajustado. La empresa sigue siendo optimista sobre sus perspectivas a largo plazo, especialmente en los mercados del embalaje y la automoción, y se ha comprometido a devolver capital a los accionistas mediante un programa de recompra de acciones.
Aspectos clave
- Los envíos disminuyeron un 2%, hasta 380.000 toneladas.
- Los ingresos disminuyeron un 12%, hasta 1.700 millones de euros, debido al descenso de los precios del metal y de los envíos.
- El beneficio neto fue de 17 millones de euros, inferior a los 22 millones del primer trimestre de 2023.
- El EBITDA ajustado se situó en 137 millones de euros, con un impacto negativo no monetario del desfase de los precios de los metales.
- El segmento A&T registró un primer trimestre récord, con un aumento del 10% del EBITDA ajustado.
- La empresa espera generar un flujo de caja libre positivo de más de 130 millones de euros para el conjunto del año.
- Constellium recompró 330.000 acciones por 7 millones de dólares y le quedan 293 millones en su programa de recompra de acciones.
- La deuda neta se situó en 1.700 millones de euros, con un ratio de apalancamiento de 2,4 veces, dentro del rango objetivo.
- Moody's elevó la calificación crediticia de la empresa a BA3 con perspectiva estable.
- La empresa no tiene vencimientos de bonos hasta 2026 y dispone de una liquidez de 789 millones de euros.
Perspectivas de la empresa
- Constellium espera mantener un flujo de caja libre positivo y continuar con su programa de recompra de acciones.
- Las perspectivas a largo plazo son positivas, con sólidas perspectivas en los mercados del envasado y la automoción.
- La empresa prevé buenos resultados en el segundo semestre a pesar de las incertidumbres industriales europeas.
- Constellium prevé destinar una parte significativa de su flujo de caja libre a la recompra de acciones en el segundo semestre.
Aspectos destacados bajistas
- El segmento Packaging and Automotive Rolled Products (P&ARP) experimentó una disminución del 21% del EBITDA ajustado debido a las condiciones meteorológicas extremas.
- El segmento de Estructuras de Automoción e Industria (AS&I) experimentó un descenso del 23% en el EBITDA ajustado, debido principalmente a los menores envíos de productos extruidos para automoción e industria.
- Las previsiones para el segundo trimestre apuntan a un descenso, debido principalmente a las paradas programadas.
Aspectos positivos
- La empresa lanzó un programa de recompra de acciones, señal de confianza en su salud financiera.
- Se espera que continúen los buenos resultados del segmento A&T, con márgenes elevados y previsiones a largo plazo superiores a 1.000 euros por tonelada.
- Se prevé que la inversión de Constellium en la nave Airware aumente significativamente el valor añadido de la empresa.
Falta
- Los ingresos y el beneficio neto del primer trimestre de 2024 cayeron en términos interanuales.
Preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Jean-Marc Germain abordó el posible impacto del aumento de los aranceles sobre las importaciones en EE.UU. y el competitivo mercado europeo.
- Germain habló de la demanda de chapa aeroespacial y de la aleación Airware, y señaló que la reducción de las tasas de producción por parte de un cliente OEM no ha tenido impacto alguno.
- Se espera que los costes energéticos sean favorables, pero los costes laborales siguen siendo elevados.
- La empresa es selectiva y estratégica en cuanto a oportunidades de fusiones y adquisiciones, centrándose en la capacidad de reciclaje y la autonomía de la cadena de suministro.
La presentación de resultados del primer trimestre de Constellium reveló una empresa que navega en un entorno de mercado complejo con iniciativas estratégicas para impulsar el crecimiento a largo plazo. El compromiso de la empresa con el retorno al accionista a través de su programa de recompra de acciones, junto con una estrategia financiera prudente, la posicionan para aprovechar las oportunidades en sus mercados clave al tiempo que gestiona los retos futuros.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Constellium, tal y como se describen en el artículo, muestran a una empresa que se enfrenta a vientos en contra pero que sigue encontrando áreas de crecimiento, especialmente en su segmento aeroespacial y de transporte. Para proporcionar un contexto adicional, aquí hay algunas ideas basadas en datos en tiempo real y consejos de InvestingPro que podrían ser relevantes para los inversores que evalúan las perspectivas de la compañía:
Los datos de InvestingPro destacan una capitalización de mercado de aproximadamente 2.920 millones de USD, lo que indica el tamaño y la escala de Constellium dentro de la industria de fabricación de aluminio. El PER de la empresa se sitúa actualmente en 22,53, con un PER futuro (a partir de los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024) de 26,84. Esto sugiere que los inversores esperan un crecimiento de los beneficios.
Esto sugiere que los inversores esperan un crecimiento de los beneficios, lo que concuerda con el consejo de InvestingPro de que se espera que los ingresos netos aumenten este año. Además, los datos muestran un margen de beneficio bruto del 10,12%, que, aunque positivo, apunta a los débiles márgenes de beneficio bruto mencionados en otro consejo de InvestingPro.
Los consejos de InvestingPro también indican que los movimientos del precio de las acciones de Constellium han sido bastante volátiles, lo que se corrobora por una significativa subida del precio del 33,18% en los últimos seis meses, aunque con un descenso del 6,19% en el último mes. Esta volatilidad es una consideración importante para los inversores que buscan estabilidad en su cartera. Por otra parte, aunque la empresa no paga dividendos, como se indica en los consejos, ha demostrado una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años, lo que puede resultar atractivo para los inversores orientados al crecimiento.
Los interesados en profundizar en la salud financiera y las perspectivas de futuro de Constellium pueden consultar otros consejos de InvestingPro. Estos consejos proporcionan información como la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y las predicciones de los analistas de que Constellium será rentable este año. Para acceder a estos datos y a otros más, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+ en InvestingPro. Hay 9 consejos adicionales de InvestingPro para Constellium, que podrían ofrecer información valiosa para tomar decisiones de inversión informadas.
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