First Merchants Corporation (NASDAQ: FRME) ha comunicado sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2023, mostrando un sólido balance con un total de activos de 18.300 millones de dólares y un importante crecimiento de los préstamos. El beneficio por acción (BPA) de la empresa se situó en 0,71 dólares, o 0,87 dólares ajustado por gastos extraordinarios.
La estrategia de la empresa sigue centrada en el crecimiento orgánico, y espera un crecimiento de los préstamos de un dígito medio a uno alto en 2024. A pesar de un ligero descenso del margen de intereses y de los ingresos no financieros, los ratios de capital y la calidad de los activos de la empresa se mantuvieron sólidos.
Aspectos clave
- Los activos totales alcanzaron los 18.300 millones de dólares, con un total de préstamos de 12.500 millones y un total de depósitos de 14.800 millones.
- El BPA del cuarto trimestre fue de 0,71 dólares, o 0,87 dólares ajustado por cargos extraordinarios.
- El crecimiento de los préstamos fue del 6,6% anualizado, con un rendimiento del 8,01%.
- La empresa prevé un crecimiento de los préstamos de un dígito medio a uno alto en 2024.
- Los ingresos netos por intereses y los ingresos no financieros registraron descensos de 3,4 y 1,4 millones de dólares, respectivamente.
- Se mantuvo una sólida calidad crediticia, con una provisión para insolvencias del 1,64%.
- La empresa tiene previsto centrarse en el crecimiento orgánico en lugar de las fusiones y adquisiciones.
Perspectivas de la empresa
- Previsión de crecimiento de los préstamos de un dígito medio a alto y de los depósitos de un dígito medio a bajo en 2024.
- No hay planes de crecimiento de la cartera de valores, sino de utilizar la liquidez para el crecimiento de los préstamos.
- Previsión de estabilidad y crecimiento del margen de intereses tras una posible compresión inicial en el primer trimestre de 2024.
- Se espera un buen comportamiento de la banca hipotecaria, que podría superar los resultados históricos.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos netos por intereses disminuyeron en 3,4 millones de dólares con respecto al trimestre anterior.
- Los ingresos no financieros disminuyeron en 1,4 millones de dólares, debido principalmente a partidas no relacionadas con los clientes.
- El margen de interés neto disminuyó 13 puntos básicos, hasta el 3,16%.
Hechos destacados al alza
- El rendimiento de la cartera de préstamos aumentó hasta el 6,71%.
- Fuerte crecimiento de los depósitos básicos con una reducción de los depósitos intermediados y de la financiación mayorista.
- Los ratios de capital y la calidad de los activos mostraron un crecimiento y una estabilidad significativos.
Fallos
- Los gastos no financieros ascendieron a 108,1 millones de dólares, incluidos 12,7 millones de cargos extraordinarios.
Aspectos destacados
- La empresa está gestionando activamente los costes de los depósitos para mitigar el impacto de las posibles bajadas de tipos.
- Se espera que los préstamos a tipo fijo que se revaloricen en 2024 aumenten los ingresos por intereses al revalorizarse a tipos más altos.
- La empresa tiene previsto amortizar 65 millones de dólares de deuda subordinada, lo que supondrá un ahorro.
- Se está considerando una recompra en el futuro, pero todavía no se ha iniciado ningún proceso.
- Se espera que el tipo impositivo efectivo se sitúe entre el 15% y el 15,5% en 2024.
First Merchants Corporation sigue dando prioridad al efectivo, la liquidez y el capital, como lo demuestra la mejora de su liquidez y su ratio TCE del 8,44%. El enfoque conservador de la compañía en la fijación de precios de los depósitos y su apuesta por el crecimiento orgánico frente a las fusiones y adquisiciones refleja una estrategia dirigida a mantener una posición financiera sólida y estable frente a las cambiantes condiciones económicas.
Perspectivas de InvestingPro
First Merchants Corporation (NASDAQ: FRME) ha demostrado resistencia en sus últimos resultados financieros, pero ¿qué nos dicen los datos sobre el potencial de inversión de la compañía? Vamos a profundizar en algunas ideas clave de InvestingPro que podrían ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas.
Un consejo notable de InvestingPro es que First Merchants Corporation ha aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos, lo que significa un compromiso de devolver valor a los accionistas. Esto es particularmente impresionante si se tiene en cuenta que la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, lo que sugiere un flujo de ingresos estable y fiable para los inversores. Por otro lado, aunque 5 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, es importante tenerlo en cuenta en el contexto más amplio de los resultados financieros de la empresa.
InvestingPro Data ofrece una instantánea de la valoración y rentabilidad de la empresa. First Merchants cotiza actualmente a un bajo ratio PER de 9,32, que se ajusta aún más a 8,28 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Esto indica que la empresa puede estar infravalorada en relación con su crecimiento de beneficios a corto plazo, con un Ratio PEG para el mismo período que se sitúa en 0,42, lo que sugiere un potencial de crecimiento a un precio razonable.
La relación precio/valor contable de la empresa en el tercer trimestre de 2023 es de 1,0, lo que refleja un equilibrio entre la valoración del mercado y el valor contable de la empresa. Esta métrica, junto con una sólida rentabilidad por dividendo del 3,9% según los últimos datos, podría resultar atractiva para los inversores orientados al valor que buscan una combinación de ingresos y revalorización potencial del capital.
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