Fortum Oyj (FORTUM.HE) ha publicado sus resultados financieros del primer trimestre de 2024, que revelan un descenso del EBITDA comparable y del beneficio operativo, especialmente en el segmento de Generación, debido a la bajada de los precios al contado y de cobertura. A pesar de estos retos, el segmento de Soluciones para el Consumidor de la empresa obtuvo buenos resultados, beneficiándose de unos márgenes de venta de electricidad más elevados. Fortum ha enfatizado su compromiso con la energía limpia y su fortaleza financiera, lanzando un Marco de Financiación Verde e iniciando un arbitraje contra la Federación Rusa. La empresa también ha avanzado en la mejora de su balance, con un ratio de apalancamiento de 0,3 veces y una sólida posición de liquidez.
Aspectos clave
- El EBITDA y el beneficio operativo comparables disminuyeron debido a los menores precios al contado y de cobertura en Generación.
- El segmento de Soluciones de Consumo mejoró sus resultados gracias al aumento de los márgenes de venta de electricidad.
- Fortum se centra en las energías limpias y ha iniciado un arbitraje contra la Federación Rusa.
- La empresa lanzó un Marco de Financiación Verde para futuras inversiones en energías limpias.
- Fortum aspira a reducir los costes fijos anuales en 100 millones de euros para finales de 2025.
- Sólida posición de liquidez con 8.200 millones de euros en reservas y una calificación crediticia BBB+.
- La empresa espera una prima de optimización de 6 a 8 euros por megavatio hora.
- La parada de mantenimiento de Olkiluoto 3 se ha ampliado un mes; se espera un impacto mínimo en la producción.
Perspectivas de la empresa
- Fortum prevé una modesta inflación salarial y se propone importantes reducciones de costes globales.
- La empresa avanza en su programa de recorte de costes, con el objetivo de reducir en 50 millones de euros los costes recurrentes para finales de 2024.
- Se facilitan orientaciones sobre coberturas directas, prima de optimización, tipo impositivo, CapEx y programa de reducción de costes fijos.
- El impacto de la parada de mantenimiento de Olkiluoto 3 en los volúmenes de producción está pendiente de nuevas actualizaciones.
Hechos destacados bajistas
- Los menores precios al contado y de cobertura han afectado negativamente a la rentabilidad del segmento de Generación.
- El margen de ventas de gas ha disminuido.
- Los factores estacionales y la volatilidad del mercado siguen planteando riesgos para la estabilidad de los beneficios.
Aspectos positivos
- El segmento de Soluciones de Consumo logró unos beneficios récord en el primer trimestre.
- Las medidas de eficiencia y los menores costes informáticos mejoraron los resultados del segmento de Otras Operaciones.
- Sólida posición de financiación con una deuda financiera neta de 528 millones de euros y una calificación crediticia BBB+.
Falta
- No se han facilitado detalles concretos sobre la puesta en marcha del centro de datos de Microsoft ni sobre el acuerdo de compra de energía.
- No se cuantificó la magnitud exacta de la mejora en el negocio de calefacción urbana debida a las inversiones en electrificación.
Preguntas y respuestas más destacadas
- Las actualizaciones sobre las interrupciones de Olkiluoto 3 indican un retraso de un mes, y el impacto en los volúmenes de producción dependerá de las evaluaciones futuras.
- La empresa está abierta a ajustar los reembolsos de préstamos para optimizar la liquidez.
- Prosiguen las conversaciones con los gobiernos de la UE, Suecia y Finlandia sobre mecanismos de capacidad y legislación nuclear.
- Fortum participa en el desarrollo de nuevas tecnologías nucleares y se está adaptando a la cambiante postura de la UE sobre la energía nuclear.
Fortum sigue sorteando las complejidades del mercado energético, equilibrando la necesidad de rentabilidad con su compromiso con la energía limpia y la prudencia financiera. Con una sólida posición de liquidez y una clara estrategia de reducción de costes y mejoras operativas, Fortum está preparada para afrontar tanto los retos actuales como las oportunidades futuras en el cambiante panorama energético.
Perspectivas de InvestingPro
Fortum Oyj (FOJCF) ha navegado por un panorama difícil en el mercado energético, como reflejan sus últimos resultados financieros. Para ofrecer una imagen más clara de la salud financiera actual de la empresa y de sus perspectivas de futuro, a continuación se presentan algunas perspectivas basadas en datos en tiempo real de InvestingPro.
Datos de InvestingPro:
- La empresa cuenta con una sólida capitalización bursátil de 11.840 millones de dólares, lo que pone de relieve su importante presencia en el sector energético.
- Con un PER de 7,67 y un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 6,97, Fortum cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, lo que puede resultar atractivo para los inversores en valor.
- El margen de beneficio bruto de la empresa durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 se sitúa en el 43,26%, lo que pone de relieve su capacidad para retener una parte significativa de los ingresos como beneficio bruto.
Consejos de InvestingPro:
1. La valoración de Fortum implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que es una señal alentadora para los inversores que buscan empresas con potencial para generar efectivo.
2. La empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas.
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