Harley-Davidson, Inc. (NYSE:HOG) informó del progreso en la ejecución de su plan estratégico durante el cuarto trimestre de 2023, a pesar de un mercado desafiante para los productos discrecionales premium. La compañía experimentó un descenso en las ventas minoristas del cuarto trimestre del 11% interanual, pero continuó superando los resultados en sus categorías principales. El enfoque de Harley-Davidson en la rentabilidad fue evidente con un margen de ingresos operativos del 13,6%, y la empresa sigue siendo optimista sobre el crecimiento futuro, en particular con su nueva categoría Grand American Touring y los planes de expansión de su división eléctrica, LiveWire. Los envíos globales de motocicletas al por mayor y los ingresos descendieron, pero el segmento de servicios financieros experimentó un aumento de los ingresos, y los ingresos de LiveWire crecieron significativamente. La compañía también espera que las unidades al por menor se mantengan planas o aumenten un 9% para 2024.
Aspectos clave
- Las ventas minoristas del cuarto trimestre disminuyeron un 11%, con un descenso del 9% en Norteamérica y del 22% en EMEA.
- A pesar de los retos del mercado, Harley-Davidson mantuvo una fuerte cuota de mercado con más del 75% en la categoría touring de EE.UU. y más del 80% en cruisers grandes.
- Los ingresos totales consolidados para 2023 superaron ligeramente los 5.800 millones de dólares, lo que supone un ligero aumento del 1% respecto al año anterior.
- Los ingresos de LiveWire pasaron de 9 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2022 a 15 millones en el cuarto trimestre de 2023, con un aumento del 21% en la venta de unidades en el año.
- La compañía espera que las unidades minoristas de 2024 se mantengan planas o aumenten un 9% y que los envíos de unidades al por mayor se reduzcan entre un 1% y un 10% en comparación con 2023.
- El margen de explotación para 2024 se prevé entre el 12,6% y el 13,6%.
Perspectivas de la empresa
- Harley-Davidson prevé para 2024 un aumento de las unidades vendidas al por menor de entre el 0% y el 9%, lo que se traduciría en un volumen de 163.000 a 178.000 unidades.
- La compañía prevé mantener o reducir ligeramente los envíos de unidades al por mayor en 2024, oscilando entre 163.000 y 178.000 unidades.
- El margen de explotación previsto para 2024 se sitúa entre el 12,6% y el 13,6%.
- LiveWire prevé unas ventas de unidades de entre 1.000 y 1.500 unidades, con una pérdida de explotación prevista de entre 115 y 125 millones de dólares.
Aspectos destacados bajistas
- Los envíos mundiales de motocicletas al por mayor en el cuarto trimestre disminuyeron un 13%.
- Los ingresos disminuyeron un 14% en el cuarto trimestre, con un notable descenso del 22% en las ventas al por menor en la región EMEA.
- Los ingresos de explotación de HDFS disminuyeron un 10% en comparación con el año anterior.
- LiveWire registró unas pérdidas de explotación de 35 millones de dólares en el cuarto trimestre, que contribuyeron a unas pérdidas de 117 millones de dólares en todo el año.
Aspectos destacados alcistas
- Harley-Davidson superó al mercado en categorías clave, con más del 75% de cuota de mercado en el segmento de turismo en EE.UU. y más del 80% en el de grandes cruceros.
- Los ingresos y las ventas de unidades de LiveWire aumentaron significativamente, lo que indica un fuerte rendimiento en el segmento de las motocicletas eléctricas.
- El flujo de caja operativo para 2023 aumentó 207 millones de dólares respecto al año anterior, con un total de efectivo y equivalentes de efectivo que alcanzó los 1.500 millones de dólares.
- La empresa recompró 10,2 millones de acciones por valor de 350 millones de dólares en 2023 y tiene previsto continuar con recompras similares.
Fallos
- El descenso de las ventas minoristas en el cuarto trimestre refleja los retos más generales del mercado de productos discrecionales premium.
- Las pérdidas de explotación de LiveWire se ajustan a las expectativas, pero indican que la división eléctrica aún se encuentra en las primeras fases de crecimiento.
Aspectos destacados
- Los niveles de inventario se consideran adecuados, con una estrategia de equilibrio entre los inventarios de modelos de 2023 y 2024.
- El objetivo de la empresa es pasar rápidamente de los modelos de 2023 a los de 2024.
- Se ha introducido una nueva estrategia de precios para lograr un posicionamiento competitivo, con el objetivo de alinear la venta al por menor y al por mayor en 2024.
- Centrarse en el crecimiento rentable y la captación de cuota de mercado, especialmente en las ofertas de turismo y triciclos.
El Informe de resultados de Harley-Davidson subraya la resistencia de la compañía en medio de los vientos en contra del mercado y su enfoque estratégico en la rentabilidad y la cuota de mercado. El compromiso de la empresa de mantener una fuerte presencia en sus principales mercados, junto con su impulso a las motocicletas eléctricas, establece un tono cautelosamente optimista para su rendimiento en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
Los movimientos estratégicos de Harley-Davidson y sus implicaciones financieras pueden entenderse mejor a través de las métricas clave y las perspectivas de InvestingPro. El agresivo programa de recompra de acciones de la empresa se refleja en una capitalización bursátil de 4.850 millones de dólares, lo que demuestra su compromiso con el valor para el accionista. Esto se complementa con un ratio PER de 6,99, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas dado el potencial de beneficios de la compañía.
Un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar es que Harley-Davidson ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, lo que indica un flujo de ingresos estable y potencialmente atractivo para los inversores. Además, la empresa ha mantenido el pago de dividendos durante 31 años consecutivos, lo que subraya su estabilidad financiera y su compromiso a largo plazo con los accionistas.
Entre los datos clave de InvestingPro a tener en cuenta se incluyen:
- Ratio PER: 6,99, lo que sugiere que el valor cotiza a un múltiplo de beneficios bajo.
- Crecimiento de los ingresos: Los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 registraron un modesto aumento del 1,41%.
- Rentabilidad total del precio a 3 meses: Un impresionante 31,02%, lo que indica un fuerte rendimiento reciente del mercado.
Los lectores que deseen profundizar en la salud financiera y las perspectivas de futuro de Harley-Davidson pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/HOG. Estos consejos proporcionan información sobre las predicciones de ventas de los analistas, las previsiones de rentabilidad y la situación de liquidez de la empresa.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.