Helios Towers (HTWS.L), empresa líder en infraestructuras de telecomunicaciones, ha registrado un año de crecimiento récord en 2023 y ha presentado unas perspectivas optimistas para 2024. La empresa logró aumentos significativos en las incorporaciones de inquilinos, los ingresos, el EBITDA y el flujo de caja libre de la cartera, superando sus propias previsiones. Con un enfoque estratégico en la creación de valor patrimonial, Helios Towers espera continuar esta trayectoria positiva a través del crecimiento orgánico y posibles fusiones y adquisiciones estratégicas. La empresa prevé una importante demanda de nuevos puntos de servicio en los próximos años y aspira a reforzar su posición financiera reduciendo el apalancamiento y alcanzando un punto de inflexión de flujo de caja libre en 2024.
Aspectos clave
- Helios Towers logró un récord de incorporaciones orgánicas de inquilinos, un crecimiento de los ingresos del 29% y un aumento del EBITDA del 31% en 2023.
- El margen de EBITDA de la compañía mejoró hasta el 51%, con un aumento del 4% en emplazamientos y un incremento del 10% en las incorporaciones de inquilinos.
- Para 2024, Helios Towers prevé entre 1.600 y 2.100 arrendamientos orgánicos, con un EBITDA ajustado de entre 405 y 420 millones de dólares, y un flujo de caja libre de la cartera de entre 275 y 290 millones de dólares.
- La empresa prevé reducir el apalancamiento neto por debajo de 4x, con unos 500 millones de dólares de fondos disponibles, y espera alcanzar por primera vez un flujo de caja libre neutro.
- Helios Towers confía en su capacidad para refinanciar bonos de alto rendimiento y cuenta con una sólida cartera de proyectos para 2024, a la que ya se han sumado más de 500 arrendamientos.
Perspectivas de la empresa
- Helios Towers aspira a alcanzar un ratio de ocupación de 2,2 veces en 2026 y se centrará en el crecimiento orgánico de alta rentabilidad y en posibles oportunidades estratégicas de fusiones y adquisiciones.
- La empresa tiene como objetivo una estrategia de creación de valor de capital, haciendo hincapié en el crecimiento de la tenencia, el EBITDA y el crecimiento del flujo de caja, y el desapalancamiento.
- Proyectan una necesidad de 32.000 nuevos puntos de servicio en los próximos cinco años debido a la fuerte demanda de cobertura, capacidad y tecnología.
Aspectos bajistas destacados
- Hay una ralentización del crecimiento del EBITDA debido a la estabilización de la cartera tras la agresiva expansión de 2022.
Aspectos positivos
- La mayoría de los ingresos de Helios Towers son en divisas fuertes, lo que proporciona una perspectiva financiera estable.
- La compañía tiene un camino claro hacia un ratio de tenencia de 2,2x y una política de asignación de capital para mejorar el retorno sobre el capital invertido (ROIC) y el valor.
Fallos
- En la presentación de resultados no se destacaron pérdidas específicas.
Preguntas y respuestas
- Manjit Dhillon aclaró que el CapEx no discrecional está comprometido, mientras que el CapEx discrecional puede ajustarse en función del crecimiento de la tenencia y de los compromisos en cartera.
- A pesar de la estabilización de la cartera, el crecimiento orgánico se mantiene estable o se acelera ligeramente.
- Se espera que los márgenes de EBITDA aumenten alrededor de un punto porcentual, potencialmente más en función de los precios del combustible y las mejoras operativas.
En resumen, Helios Towers se está posicionando para un crecimiento sostenido y la creación de valor, respaldado por un sólido desempeño financiero en 2023 y una perspectiva optimista para el futuro. Con planes para ampliar sus puntos de servicio y mejorar sus métricas financieras, la empresa está preparada para satisfacer la creciente demanda del sector de las telecomunicaciones.
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