Investcorp Credit Management BDC (ICMB) anunció un aumento de los ingresos netos por inversiones en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024, durante su reciente convocatoria de resultados. La empresa declaró unos ingresos netos por inversiones de 2,1 millones de dólares, o 0,14 dólares por acción, lo que supone un aumento del 32% respecto al trimestre anterior. También se destacó el nombramiento de Suhail Shaikh como nuevo Consejero Delegado, y la continuidad de Michael Mauer como Presidente. Las inversiones no acumuladas disminuyeron, y la cartera de la empresa mostró una sólida calidad crediticia, con una relación préstamo-valor media ponderada del 52%. A pesar del descenso del volumen de operaciones, la empresa trabaja activamente para preservar el capital y mantener un dividendo estable.
Principales resultados
- Los ingresos netos por inversiones aumentaron un 32%, hasta 2,1 millones de dólares, o 0,14 dólares por acción.
- Las inversiones en mora disminuyeron hasta el 3,9% del valor razonable total de la cartera.
- La media ponderada de la relación préstamo-valor de la cartera se sitúa en el 52%.
- La cartera de la empresa consta de 40 prestatarios, con un 83,82% invertido en posiciones de primer derecho de retención.
- El apalancamiento bruto y el apalancamiento neto se sitúan en 1,52 y 1,36 veces, respectivamente.
- La empresa dispone de 12,9 millones de dólares en efectivo y 42,5 millones de dólares de capacidad en su línea de crédito renovable.
- Se han realizado inversiones en Crisis Prevention Institute, Multi-Color Corp. y Northstar; se ha abandonado la posición en Empire Office.
Perspectivas de la empresa
- La empresa se centra en la preservación del capital y el mantenimiento de un dividendo estable.
- Investcorp Credit Management BDC espera obtener su dividendo durante el próximo trimestre.
- La empresa está rotando y diversificando activamente su cartera hacia créditos más estables.
Hechos destacados bajistas
- Se observó un descenso del volumen de transacciones.
- El mercado se ha vuelto más competitivo, con una falta de flujo de operaciones y de oferta para las transacciones de nuevas plataformas, lo que ha provocado una compresión de la rentabilidad.
Aspectos positivos
- La empresa cubrió con éxito su dividendo trimestral de marzo.
- La calidad crediticia sigue siendo sólida, con una ratio media ponderada préstamo-valor del 52%.
- Las inversiones no acumuladas disminuyeron, mejorando la salud general de la cartera de crédito.
Fallos
- Existe incertidumbre sobre si los beneficios cubrirán el dividendo complementario del trimestre de junio.
Preguntas y respuestas
- Suhail Shaikh habló del mercado competitivo y de su impacto en el flujo de operaciones y los rendimientos.
- Michael Mauer expresó su confianza en que se cubra el dividendo base en el trimestre de junio, pero se mostró inseguro sobre el suplemento.
- Se están desarrollando estrategias para refinanciar los pagarés de 2026, ya que la empresa ha reducido con éxito su apalancamiento neto a lo largo del tiempo.
- Se están manteniendo conversaciones constructivas con los grupos de prestamistas sobre los créditos en mora, con una opinión positiva sobre la salud general de la cartera.
Perspectivas de InvestingPro
Investcorp Credit Management BDC (ICMB) ha demostrado su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 11 años consecutivos. La importante rentabilidad por dividendo de la empresa, que se sitúa en el 19,44%, es especialmente destacable para los inversores centrados en los ingresos. Este compromiso se acentúa aún más por el hecho de que ICMB ha sido capaz de pagar dividendos de forma consistente, a pesar de no ser rentable en los últimos doce meses.
Desde el punto de vista de la valoración, la capitalización bursátil de ICMB se sitúa actualmente en 46,65 millones de dólares, lo que refleja el tamaño de la empresa dentro de su sector. Sin embargo, el ratio PER se sitúa en -13,2, lo que indica que la empresa ha tenido dificultades para generar beneficios constantes. Así lo corroboran las recientes revisiones a la baja de los beneficios por parte de los analistas para el próximo periodo, como se señala en los consejos de InvestingPro.
Los inversores también deben ser conscientes de la volatilidad de la acción, ya que las fluctuaciones en el precio de la acción podrían afectar tanto a las operaciones a corto plazo como a las estrategias de mantenimiento a largo plazo. Para aquellos que estén considerando invertir en ICMB, existen consejos adicionales de InvestingPro, que pueden proporcionar una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro.
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