Kilroy Realty Corporation (KRC) discutió su desempeño del cuarto trimestre y sus perspectivas futuras durante la reciente llamada de ganancias. A pesar de un mercado de oficinas desafiante, la compañía informó el volumen de arrendamiento trimestral más alto desde 2019 y una sólida base de inquilinos. Sin embargo, la compañía espera una disminución en los Fondos de Operaciones (FFO) para 2024, proyectando un rango entre $ 4,10 y $ 4,25 por acción. Esta orientación refleja una reducción significativa de los ingresos del año anterior. Kilroy también prevé un descenso de entre el 4% y el 6% en los ingresos netos de explotación (NOI) de las mismas tiendas para 2024, debido en gran parte a unas tasas de ocupación más bajas y al impacto de los ingresos por restauración recibidos en 2023.
Aspectos clave
- Kilroy firmó aproximadamente 590.000 pies cuadrados de contratos de arrendamiento en el cuarto trimestre, lo que indica una fuerte actividad de arrendamiento.
- La cartera estabilizada de la empresa estaba ocupada en un 85% y alquilada en un 86,4% al final del trimestre.
- El FFO del cuarto trimestre de Kilroy se situó en 1,08 dólares por acción, con un año completo de 4,62 dólares por acción.
- Las previsiones de FFO para 2024 se sitúan entre 4,10 y 4,25 dólares por acción, por debajo del año anterior.
- Se espera que el NOI en efectivo en mismas tiendas disminuya entre un 4% y un 6% en 2024.
- En 2024 se prevén dos importantes vencimientos de contratos de arrendamiento, y se espera que los inquilinos abandonen sus locales.
- La cartera de proyectos en desarrollo de Kilroy está valorada en unos 1.100 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Los usos de capital previstos para 2024 se centran en la amortización de deuda y el gasto en promoción.
- Los gastos generales y administrativos para 2024 se estiman entre 72 y 80 millones de dólares.
- Se espera que el alquiler lineal sea aproximadamente cero para todo el año.
Aspectos destacados bajistas
- Preocupan las menores tasas de retención debidas a la salida de inquilinos.
- Descenso de la ocupación media, de 175 puntos básicos en el punto medio.
- La empresa se muestra prudente, haciendo hincapié en la calidad en lugar de buscar todas las oportunidades del mercado.
Aspectos positivos
- El sólido balance y la liquidez de Kilroy la sitúan en una buena posición para futuras oportunidades.
- La empresa confía en su capacidad para superar las expectativas del mercado.
- Existe un interés sostenido por el espacio de oficinas, con la IA y el arrendamiento relacionado con la tecnología emergiendo como tendencia.
Fallos
- Los ingresos brutos por venta en superficie comparable según los principios contables generalmente aceptados disminuyeron aproximadamente un 10,5% debido a la reversión de los ingresos por alquileres.
- Las proyecciones negativas de los ingresos netos en el mismo establecimiento para 2024 reflejan el difícil entorno del mercado de oficinas.
Aspectos destacados
- La empresa podría considerar la venta de activos con perspectivas de crecimiento limitadas.
- Se espera que el CapEx sea mayor en 2024 debido al aumento de las actividades de arrendamiento.
- Kilroy sigue abierta a enajenaciones o adquisiciones oportunistas, a pesar de un mercado de transacciones actualmente tranquilo.
En resumen, Kilroy Realty Corporation navega por un mercado complejo con una estrategia centrada en mantener una cartera de alta calidad y sólidas relaciones con los inquilinos. Aunque la empresa se enfrenta a vientos en contra, como el descenso previsto de la ocupación y el FFO, su asignación estratégica de capital y sus proyectos de desarrollo sugieren un enfoque proactivo para superar los retos del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Kilroy Realty Corporation (KRC) ha demostrado resistencia en su rendimiento financiero, incluso mientras navega a través de un mercado de oficinas turbulento. InvestingPro ofrece algunas claves que los inversores deberían tener en cuenta:
InvestingPro Las métricas de datos revelan que KRC tiene una capitalización de mercado de 4.010 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector inmobiliario. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 18,56, en línea con los estándares del sector, lo que indica que la acción puede estar razonablemente valorada dados sus beneficios. Por otra parte, el ratio Precio/Libro (P/B) de 0,74 sugiere que las acciones podrían estar infravaloradas en relación con los activos netos de la empresa, lo que podría ofrecer un punto de entrada atractivo para los inversores en valor.
En términos de rendimiento, KRC ha mantenido un margen de beneficio bruto del 68,92% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que demuestra su capacidad para retener una parte significativa de los ingresos como beneficio bruto. Además, dos consejos de InvestingPro destacan la estabilidad financiera de la empresa y su atractivo para los inversores centrados en los ingresos: KRC no sólo ha mantenido el pago de dividendos durante 27 años consecutivos, sino que también lo ha aumentado durante 6 años consecutivos, lo que subraya su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Los inversores que busquen más información y consejos adicionales pueden encontrarlos en InvestingPro, que ofrece más consejos sobre KRC. Los interesados en profundizar en los datos financieros y las perspectivas de futuro de KRC pueden utilizar el código de cupón SFY24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción de 2 años a InvestingPro+, o SFY241 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción de 1 año a InvestingPro+.
La capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad, como indican los ingresos netos positivos de los últimos doce meses, combinada con las predicciones de rentabilidad de los analistas para este año, ofrece una señal tranquilizadora para los inversores preocupados por los resultados futuros de la empresa. Estos factores, junto con el enfoque estratégico de la empresa en materia de asignación y desarrollo de capital, posicionan a KRC para superar potencialmente las expectativas del mercado y sortear los retos del sector inmobiliario de oficinas.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.