Lands' End, el minorista estadounidense de ropa y decoración para el hogar, ha presentado sus resultados del tercer trimestre de 2023, destacando un pivote estratégico hacia un enfoque basado en soluciones y una mejora de las métricas de rentabilidad. A pesar de una disminución de los ingresos totales, la empresa logró un aumento del EBITDA ajustado a 17 millones de dólares y una notable reducción del inventario del 25%. El margen bruto experimentó una mejora de 700 puntos básicos, impulsada por una gestión eficaz del inventario y la reducción de los costes de la cadena de suministro. Aunque las ventas de comercio electrónico descendieron, los beneficios brutos en dólares aumentaron, y el negocio de terceros experimentó un retroceso, debido principalmente a un menor rendimiento en Kohl's. La empresa asumió un importante cargo por deterioro del valor, pero espera unas perspectivas positivas para el cuarto trimestre, con unos ingresos netos previstos de entre 490 y 520 millones de dólares y un beneficio neto ajustado de entre 8 y 11 millones de dólares.
Aspectos clave
- Lands' End registró un descenso de los ingresos totales, pero un aumento del EBITDA ajustado a 17 millones de dólares.
- El margen bruto mejoró en 700 puntos básicos, atribuidos a una mejor gestión del inventario y a la eficiencia de la cadena de suministro.
- Los niveles de inventario se redujeron un 25% respecto al año anterior.
- La empresa está pasando de centrarse en datos demográficos a hacerlo en cohortes de clientes, centrándose en "resolvers" y "evolvers".
- Destacan las asociaciones con American Airlines, Santander y una colección exclusiva de trajes de baño con Target.
- Se ha realizado un cargo por deterioro del valor de 107 millones de dólares y se ha registrado una pérdida neta en el trimestre.
- Para el cuarto trimestre, se prevén unos ingresos netos de entre 490 y 520 millones de dólares, con un beneficio neto ajustado de entre 8 y 11 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
Lands' End ha proporcionado una perspectiva positiva para el cuarto trimestre, con un énfasis en priorizar las ventas de alta calidad y mantener los niveles de inventario normalizados. El enfoque estratégico de la empresa en la rentabilidad por encima del crecimiento de los ingresos es evidente en sus planes para ampliar su estrategia de descuentos de forma selectiva y para impulsar mejores cifras de ingresos netos a través de su negocio de licencias.
Aspectos destacados bajistas
La empresa experimentó un descenso de los ingresos totales y de las ventas de comercio electrónico en el tercer trimestre. El negocio de outfitters experimentó un descenso, debido principalmente a los cambios de calendario en las entregas de la vuelta al cole, y el negocio de terceros se vio afectado por el menor rendimiento de Kohl's. El aumento de los gastos de venta, generales y administrativos, impulsado por los mayores costes de personal y los menores ingresos, también supuso un reto.
Aspectos positivos
Lands' End registró una sólida mejora del margen bruto y del EBITDA ajustado, superando las expectativas. El enfoque de la empresa centrado en los conjuntos y en la participación digital ha dado lugar a unos buenos resultados en ropa exterior y soluciones de baño. Se espera que las asociaciones estratégicas y la estrategia de concesión de licencias contribuyan al crecimiento futuro.
Señoras
La empresa experimentó un descenso de los ingresos, especialmente en el negocio de terceros y el comercio electrónico. Además, un cargo por deterioro del valor de 107 millones de dólares provocó una pérdida neta en el trimestre.
Aspectos destacados de la GC
La dirección habló de la temporada navideña, destacando las promociones constantes en comparación con años anteriores y el éxito en las categorías femeninas. También destacaron la introducción de nuevos programas de prendas exteriores y la expectativa de un aumento continuo de los márgenes gracias a la mejora de los costes unitarios medios. Se prevé que el cambio hacia acuerdos de licencia contribuya a aumentar el EBIT y los ingresos.
En resumen, Lands' End está atravesando un periodo de reorientación estratégica, centrándose en la rentabilidad y el compromiso con el cliente. Aunque se enfrenta a ciertos vientos en contra en las ventas y las asociaciones con terceros, la mejora del margen bruto de la empresa y la eficiencia del inventario proporcionan una base para el optimismo en el próximo trimestre.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de Lands' End con un giro estratégico se ve subrayado por las métricas financieras en tiempo real de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa actualmente en 267,92 millones de dólares, lo que refleja su tamaño y la valoración de los inversores dentro del sector minorista. A pesar de un difícil entorno de ingresos -con una disminución de los ingresos reportados en los últimos doce meses del 5,94% a partir del 3T 2024- un fuerte margen de beneficio bruto del 40,5% demuestra la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad frente a los vientos en contra de las ventas.
Los consejos de InvestingPro sugieren que la agresiva estrategia de recompra de acciones por parte de la dirección podría ser una señal de confianza en las perspectivas futuras de la empresa, incluso cuando la acción muestra signos de estar en territorio de sobrecompra según el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Además, los analistas no esperan que Lands' End sea rentable este año, lo que coincide con la pérdida neta registrada por la empresa en el trimestre.
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