En el primer trimestre de 2024, Taylor Morrison (NYSE: TMHC) registró unos sólidos resultados financieros, con una actividad de ventas que superó las previsiones y un sólido margen bruto del 24%. La empresa experimentó un aumento interanual del 29% en los pedidos netos de ventas y entregó 2.731 viviendas. El resultado fue un beneficio por acción (BPA) de 1,75 dólares y un crecimiento del 14% en el valor contable por acción. Taylor Morrison también elevó sus previsiones para todo el año y espera entregar unas 12.500 viviendas a un precio medio de entre 600.000 y 610.000 dólares. El crecimiento estratégico de la empresa incluyó la entrada en el mercado de Indianápolis a través de la adquisición de aproximadamente 1.500 terrenos para la construcción de viviendas a Pyatt Builders, lo que supone un aumento inmediato de su cartera.
Aspectos clave
- Taylor Morrison registró un aumento del 29% en los pedidos de ventas netas de un año a otro.
- La empresa entregó 2.731 viviendas, con un margen bruto del 24%.
- El BPA alcanzó los 1,75 dólares, con un aumento del 14% del valor contable por acción.
- Se elevaron las previsiones para todo el año, con la expectativa de entregar unas 12.500 viviendas.
- Taylor Morrison entró en el mercado de Indianápolis mediante una adquisición estratégica.
- La empresa aspira a un crecimiento anual de al menos un 10% en el cierre de viviendas a partir de 2025.
Perspectivas de la empresa
- Taylor Morrison aspira a una rentabilidad sobre recursos propios de entre media y alta década.
- Tiene previsto invertir entre 2.300 y 2.500 millones de dólares en la adquisición y desarrollo de suelo para este año.
- Se prevé la apertura de más de 200 nuevas comunidades hasta 2025.
- El inventario de lotes de la empresa se sitúa en 74.182 lotes para la construcción de viviendas, con un objetivo de control del 60-65% a lo largo del tiempo.
Aspectos destacados bajistas
- Los compradores de primera vivienda se muestran sensibles a la subida de los tipos de interés y a las presiones sobre la asequibilidad.
- Se espera un descenso secuencial del margen bruto en el segundo trimestre debido a la mayor concentración de ingresos en las divisiones de menor margen.
- La empresa sigue utilizando incentivos para los compradores principiantes.
Aspectos positivos
- Los márgenes brutos suscritos de Taylor Morrison en los lotes de construcción de viviendas han mejorado más de 200 puntos básicos en los últimos cuatro años.
- El sólido balance y la flexibilidad financiera de la empresa respaldan un plan de recompra de acciones de 300 millones de dólares para este año.
- Se espera que la adquisición de Pyatt Builders en Indianápolis tenga un efecto positivo inmediato en la cartera.
Fallos
- No se produjeron pérdidas significativas en la presentación de resultados.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos analizaron el impacto del aumento de los costes de los solares y la estrategia para compensarlos con la revalorización de los terrenos.
- La empresa abordó el coste y la disponibilidad de capital fuera de balance para el autodesarrollo.
- El rendimiento de Taylor Morrison en Florida fue sólido, con una salud continuada del mercado a pesar de los retos de asequibilidad.
En resumen, el primer trimestre de 2024 de Taylor Morrison demostró un rendimiento robusto con un crecimiento significativo en ventas y rentabilidad. La compañía está preparada para la expansión continua a través de adquisiciones estratégicas y un enfoque en el aumento de su inventario de lotes controlados. A pesar de los desafíos planteados por las condiciones del mercado, en particular para los compradores de vivienda por primera vez, Taylor Morrison sigue confiando en su dirección estratégica y perspectivas financieras.
Perspectivas de InvestingPro
Taylor Morrison (NYSE: TMHC) ha mostrado un notable rendimiento en el primer trimestre de 2024, con un sólido informe financiero que indica una trayectoria positiva para la compañía. Según las últimas métricas de InvestingPro, Taylor Morrison cuenta con una capitalización bursátil de 5.940 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 7,97, lo que sugiere que la acción cotiza a un múltiplo de beneficios bajo en comparación con sus homólogas. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro que destaca la atractiva valoración de la empresa.
El margen de beneficio bruto de los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se situó en el 24,32%, lo que refleja fielmente el margen bruto declarado del 24% en el último trimestre, lo que subraya la rentabilidad constante de la empresa. Además, las acciones de Taylor Morrison han experimentado una gran subida de precios en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 40,41%, lo que indica una fuerte confianza del mercado en las perspectivas de crecimiento de la compañía.
Los consejos de InvestingPro también revelan que Taylor Morrison ha sido rentable en los últimos doce meses y los analistas predicen que la empresa mantendrá la rentabilidad este año. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, proporcionando estabilidad financiera y la capacidad de navegar por las posibles fluctuaciones del mercado.
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