ASM International NV (ASMI.AS) ha presentado unos sólidos resultados financieros para el primer trimestre de 2024, con unos ingresos de 639 millones de euros, en línea con el extremo superior de sus previsiones. Los ingresos por equipos de la empresa se vieron impulsados principalmente por las tecnologías de deposición de capas atómicas (ALD) y epitaxia (Epi).
Los segmentos de fundición y memoria fueron los que más ingresos aportaron, mientras que el segmento combinado de lógica/fundición experimentó un descenso en comparación con el año anterior, pero experimentó un aumento con respecto al cuarto trimestre. El margen bruto experimentó un impresionante aumento hasta el 52,9%, atribuido en gran medida al buen comportamiento de las ventas en el mercado chino.
Los nuevos pedidos del trimestre ascendieron a 698 millones de euros, lo que supone un aumento interanual del 10%, liderado principalmente por los pedidos de fundición. Mientras el mercado de semiconductores para automoción mostraba signos de debilidad, el de memorias parecía estar en vías de recuperación. ASM International prevé una demanda continuada de pedidos de "gate-all-around" a lo largo del año, con pedidos de fabricación de gran volumen previstos para el segundo semestre.
A pesar de la ralentización de las tendencias de gasto en el segmento de alimentación/analógico/wafer, se prevé que las ventas procedentes de China se mantengan sólidas. La salud financiera de la empresa sigue siendo sólida, con una reserva de efectivo de 720 millones de euros al final del trimestre.
Aspectos clave
- Los ingresos alcanzaron los 639 millones de euros, en el extremo superior de las previsiones, con ALD y Epi a la cabeza de los ingresos por equipos.
- Los segmentos de fundición y memoria fueron los principales generadores de ingresos.
- El margen bruto aumentó al 52,9%, debido sobre todo a las fuertes ventas en el mercado chino.
- Los nuevos pedidos ascendieron a 698 millones de euros, lo que supone un aumento interanual del 10%.
- La empresa espera que persistan los pedidos "puerta a puerta", con pedidos significativos en el segundo semestre.
- El mercado de las memorias muestra signos de recuperación, clave para las ventas futuras.
- ASM International mantiene una sólida posición financiera, con 720 millones de euros en efectivo.
Perspectivas de la empresa
- ASM prevé una fuerte demanda de DRAM de alto rendimiento y tecnología "gate-all-around".
- Se espera que las ventas del mercado chino disminuyan en el segundo semestre, pero a un ritmo moderado.
- La empresa se fija como objetivo unos ingresos de entre 3.000 y 3.600 millones de euros para 2025, impulsados por la captación de nuevos clientes y la penetración en el mercado de vehículos eléctricos.
Aspectos destacados bajistas
- El mercado de semiconductores de automoción se ha debilitado.
- El segmento de potencia/analógico/wafer experimenta una ralentización.
- Los pedidos de carburo de silicio se han reducido debido a la ralentización de los vehículos eléctricos.
Aspectos positivos
- Se prevé una recuperación del mercado de memorias, con una fuerte demanda de DRAM de alto rendimiento en HBM.
- La empresa espera aumentar su cuota de mercado en Epi para dispositivos "gate-all-around".
- ASM International confía en mantener su cuota de mercado líder en tecnologías ALD y Epitaxy.
Falta
- Las ventas en el segmento combinado de lógica/fundición disminuyeron con respecto al año anterior, aunque se produjo un aumento con respecto al cuarto trimestre.
- Se espera que las ventas procedentes de China disminuyan en la segunda mitad del año.
Aspectos destacados
- ASM ha mantenido su cuota de mercado en la tecnología de 2 nanómetros y espera aumentarla en Epi.
- La empresa se sitúa por delante de los proveedores nacionales locales en rendimiento para ALD y Epitaxy.
- Los márgenes pueden fluctuar debido a la mezcla de productos, y el impacto de China en los márgenes será menor en el 2T y el 2S.
- Se espera que la amortización aumente significativamente, alcanzando su pleno rendimiento en el tercer trimestre y alrededor de 20 millones de euros en el cuarto.
Los resultados del primer trimestre de ASM International demuestran un sólido comienzo de 2024, con la empresa bien posicionada para capitalizar las tendencias emergentes en la industria de los semiconductores. Se espera que la transición a tecnologías avanzadas como el gate-all-around y la recuperación del mercado de memorias sean los motores clave del crecimiento futuro de ASM.
A pesar de cierta debilidad del mercado, el liderazgo tecnológico y el posicionamiento estratégico de ASM en segmentos clave, junto con una sólida situación financiera, ofrecen una perspectiva positiva para las ambiciones de la empresa de cara al futuro.
Perspectivas de InvestingPro
ASM International NV (ASMIY) ha mostrado resistencia en su primer trimestre de 2024, pero una mirada más cercana a los datos en tiempo real y a los consejos de InvestingPro puede ofrecer una comprensión más profunda de la posición de la compañía. Con una capitalización bursátil de 30.900 millones de USD y un elevado PER de 53,06, ASMIY cotiza a un importante múltiplo de beneficios, lo que sugiere que los inversores esperan altas tasas de crecimiento de la empresa.
Sin embargo, dado que los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, este optimismo puede verse atenuado por los resultados reales de la empresa.
Los consejos de InvestingPro revelan que, si bien las acciones han experimentado un notable descenso durante la última semana, los flujos de caja de ASMIY son lo suficientemente sólidos como para cubrir cómodamente los pagos de intereses, y la empresa cuenta con un encomiable historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 14 años consecutivos. Esta estabilidad financiera es una señal positiva para los inversores que buscan un flujo de ingresos fiable.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se situaron en 2766,07 millones de USD, con un ligero descenso del 1,56%. A pesar de ello, el margen de beneficio bruto se mantiene fuerte en el 49,11%, lo que indica una gestión eficiente de los costes y la capacidad de retener una parte significativa de las ventas como beneficio.
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