Merit Medical Systems (MMSI), uno de los principales fabricantes de dispositivos médicos, ha finalizado el año fiscal 2023 con unos ingresos totales de 324,5 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento interanual del 10,6% según los principios contables generalmente aceptados. Este crecimiento se vio impulsado por la expansión orgánica en varias categorías de productos y las contribuciones equilibradas de los mercados estadounidense e internacional. La compañía también experimentó un crecimiento del 13% en los beneficios brutos y de explotación no GAAP, lo que se tradujo en una expansión de los márgenes. De cara al futuro, Merit Medical presentó su programa de Iniciativas de Crecimiento Continuado con ambiciosos objetivos de ingresos y márgenes operativos no-GAAP para finales de 2026.
Aspectos clave
- Los ingresos totales del cuarto trimestre alcanzaron los 324,5 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 10,6%.
- Tanto el beneficio bruto no-GAAP como el beneficio operativo crecieron un 13%.
- Merit Medical completó su programa trienal Foundations for Growth con mejoras significativas en CAGR de ingresos, margen operativo y flujo de caja libre.
- El programa de Iniciativas de Crecimiento Continuo tiene como objetivo superar los 1.460 millones de dólares en ingresos y alcanzar al menos un margen operativo no-GAAP del 20% en 2026.
- Los productos de hemostasia y EP y CRM registraron aumentos de ventas del 35% y el 12%, respectivamente.
- La compañía espera un crecimiento de los ingresos GAAP del 4,3% al 5,4% en el año fiscal 2024.
Perspectivas de la empresa
- Ingresos previstos de más de 1 460 millones de dólares a finales de 2026.
- Se espera que los márgenes operativos no GAAP alcancen al menos el 20% en 2026.
- Crecimiento de los ingresos GAAP para el año fiscal 2024 previsto entre el 4,3% y el 5,4%.
- BPA diluido no-GAAP para el año fiscal 2024 previsto que aumente entre un 9% y un 11%, alcanzando entre 3,28 y 3,35 dólares.
- Flujo de caja libre de al menos 115 millones de dólares previsto para el ejercicio fiscal 2024.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas en China se mantuvieron estables debido a las licitaciones de compras por volumen.
- Los gastos de explotación aumentaron un 13%, influidos por el aumento de las comisiones y las inversiones para el crecimiento futuro.
- Se espera que los ingresos en China disminuyan debido a las compras por volumen.
Aspectos positivos
- Las ventas de productos OEM superaron las expectativas gracias a una sólida demanda.
- Las ventas en el segmento de endoscopia aumentaron un 20%.
- El mercado estadounidense registró un aumento de las ventas del 13%, mientras que las ventas internacionales crecieron un 7%.
Fallos
- La empresa no alcanzó su objetivo debido a las interrupciones en la cadena de suministro y a los problemas de la COVID-19.
Preguntas y respuestas
- Raúl Parra habló de los retos de la cadena de suministro y de COVID-19, de la racionalización de las referencias y de las tasas de crecimiento previstas en EE.UU. e internacionalmente.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en las estrategias financieras y en la preparación para la inflación y los cambios en los tipos de interés.
- Se espera que el programa WRAPSODY contribuya al crecimiento de los ingresos en 2025 y 2026.
- Planes de consolidación de la red e iniciativas de fabricación ajustada para mejorar el margen bruto.
Merit Medical Systems terminó el año fiscal 2023 con una nota alta, con un crecimiento sustancial de los ingresos y una perspectiva positiva para el futuro. El programa de iniciativas de crecimiento continuado de la empresa establece objetivos ambiciosos, lo que refleja la confianza en su capacidad para mantener un crecimiento rentable superior al del mercado. A pesar de enfrentarse a vientos en contra, como las ventas planas en China y el aumento de los gastos operativos, el crecimiento de productos diversos y la planificación estratégica de Merit Medical la posicionan para un éxito continuo en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Merit Medical Systems (MMSI) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el último trimestre del año fiscal 2023, con un notable crecimiento de los ingresos y una expansión del margen. Los datos y consejos de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía a medida que avanza con su programa de Iniciativas de Crecimiento Continuo.
Consejos de InvestingPro:
1. Los analistas son optimistas sobre el futuro de Merit Medical, y tres de ellos han revisado al alza sus expectativas de beneficios para el próximo periodo. Esto podría ser una señal de confianza en la trayectoria de crecimiento de la compañía y en su capacidad para alcanzar objetivos ambiciosos.
2. A pesar de cotizar con un elevado PER de 47,04, que podría sugerir una valoración superior, se espera que los ingresos netos de Merit Medical aumenten este año. Este aumento previsto de la rentabilidad puede justificar el mayor múltiplo de beneficios para algunos inversores.
Datos de InvestingPro:
- La empresa cuenta con una capitalización bursátil de 4.420 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los dispositivos médicos.
- El crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúa en el 9,24%, lo que indica una sólida trayectoria ascendente de las ventas.
- Con un margen de beneficio bruto del 46,64% en el mismo periodo, Merit Medical muestra una fuerte rentabilidad en sus operaciones, lo que constituye una señal positiva para los inversores que analizan la eficiencia de la empresa.
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