En el primer trimestre de 2024, NatWest Group (NWG.L) registró unos sólidos resultados financieros. El consejero delegado, Paul Thwaite, y la directora financiera, Katie Murray, hablaron sobre las iniciativas estratégicas y las perspectivas financieras de la empresa durante la conferencia sobre resultados. El crecimiento disciplinado del Grupo NatWest, los esfuerzos de simplificación y el despliegue eficiente del capital han dado lugar a un sexto año consecutivo de crecimiento de los préstamos a clientes, alcanzando los 361.000 millones de libras esterlinas. El banco también registró un aumento de los saldos de depósitos hasta 420.000 millones de libras y generó 3.400 millones de libras en ingresos, lo que se tradujo en un beneficio de explotación de 1.300 millones de libras y una impresionante rentabilidad del 14,2% sobre los fondos propios tangibles. La participación del gobierno en el banco se ha reducido por debajo del 29%, con planes para una salida completa en 2026. NatWest Group es optimista sobre sus perspectivas a medio plazo, esperando un margen de interés neto estable y una rentabilidad sobre fondos propios tangibles de alrededor del 12% para 2024, con objetivos de superar el 13% en 2026.
Aspectos clave
- Los préstamos a clientes del Grupo NatWest crecieron hasta los 361.000 millones de libras, marcando un crecimiento continuo durante seis años.
- Los saldos de depósitos superaron las expectativas, alcanzando los 420.000 millones de libras.
- La empresa registró un beneficio operativo de 1.300 millones de libras, con una rentabilidad sobre fondos propios tangibles del 14,2%.
- Se completó un programa de recompra en el mercado de 500 millones de libras y está en marcha otro de 300 millones.
- El gobierno británico redujo su participación en NatWest por debajo del 29%, con vistas a una salida total en 2026.
- Se prevé que los ingresos para 2024 se sitúen entre 13.000 y 13.500 millones de libras, con una rentabilidad sobre fondos propios tangibles de alrededor del 12%.
Perspectivas de la empresa
- NatWest Group aspira a alcanzar una rentabilidad sobre fondos propios tangibles superior al 13% en 2026.
- La compañía espera un crecimiento de los ingresos y confía en cumplir las previsiones para 2024.
- La política de dividendos se mantendrá en un ratio de reparto del 40%.
- La ratio de capital se sitúa en el 13,5%, con planes para una recompra de capital de mercado de unos 1.300 millones de libras.
- Se prevé la aplicación de Basilea III.1, con una previsión de 200.000 millones de libras en activos ponderados por riesgo para finales de 2025.
Hechos destacados bajistas
- En el Informe de resultados se debatió sobre el posible impacto de las cinco bajadas de tipos a partir de mayo.
- Se expresó preocupación por el elevado listón para elevar las previsiones de ingresos y los posibles vientos en contra.
- La tasa bancaria se señaló como un factor que podría afectar a los ingresos.
Aspectos destacados alcistas
- NatWest Group confía en sus resultados y en su capacidad para alcanzar su objetivo de RoTE de más del 13% en 2026.
- La compañía se siente alentada por la resistencia de los clientes y la ausencia de un deterioro significativo en la cartera corporativa.
- El crecimiento en el negocio institucional comercial, especialmente en los segmentos de mercado medio y grandes empresas, se considera alentador.
Fallos
- NatWest Group no proporcionó detalles específicos sobre los factores o el calendario de la disminución prevista en la tasa de ejecución de los costes a partir del primer trimestre.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa tiene previsto debatir las futuras recompras en el mercado con el consejo.
- Se están vigilando los cambios de comportamiento de los clientes, ya que las tasas de ahorro han alcanzado su punto máximo y están empezando a descender.
- NatWest Group vigila la competitividad del mercado y el impacto del programa TFSME.
- No hay planes para cambiar el rango de orientación de los ingresos en este momento, pero podría actualizarse en el futuro.
El Informe de resultados del primer trimestre de NatWest Group mostró una institución financiera en una posición sólida, con estrategias disciplinadas y un claro enfoque en la rentabilidad futura. A pesar de los posibles retos derivados de los recortes de tipos y de la tasa bancaria, la dirección de la empresa transmitió confianza en su capacidad para navegar por el mercado y ofrecer valor a los accionistas. Las iniciativas estratégicas y la gestión financiera de la empresa seguirán impulsando el crecimiento y la rentabilidad, como demuestran sus perspectivas positivas y sus planes concretos de despliegue de capital y rentabilidad para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los resultados del primer trimestre de NatWest Group (NWG.L), varias métricas de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 67.290 millones de dólares, NatWest Group se presenta como un actor importante en el sector bancario. El PER de la empresa se sitúa en un competitivo 6,7, lo que refleja una valoración que puede resultar atractiva para los inversores que buscan beneficios a un precio razonable. Esto se ve respaldado por un PER ajustado para los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 de 6,36, lo que sugiere que la empresa cotiza a un múltiplo de beneficios bajo en comparación con su crecimiento de beneficios a corto plazo.
Un consejo destacado de InvestingPro es la importante rentabilidad de la última semana, con una rentabilidad total del precio del 10,58%, lo que indica un fuerte rendimiento a corto plazo. Esto se alinea con las sólidas rentabilidades del último mes y de los últimos tres meses, con un 15,29% y un 42,21% respectivamente, lo que podría indicar la confianza de los inversores en las recientes iniciativas de la empresa y en sus perspectivas de futuro. Además, con una rentabilidad por dividendo del 7,26% a partir del primer trimestre de 2024, NatWest Group destaca como una opción potencialmente atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
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