Ternium (NYSE: TX) reportó un sólido desempeño financiero en su earnings call del cuarto trimestre de 2023, anunciando un EBITDA ajustado de 651 millones de dólares y una propuesta de dividendo anual récord de 3,30 dólares por ADS. Las iniciativas estratégicas de la empresa, incluidos los nuevos proyectos en México y la consolidación de Usiminas, han arrojado resultados positivos.
A pesar de una disminución en los envíos de acero en Argentina debido a restricciones gubernamentales, Ternium vio fuertes envíos en México y espera un ligero aumento en la región USMCA en el primer trimestre de 2024. La compañía mantiene una sólida posición financiera con una posición de caja neta de 1.900 millones de dólares y aspira a un margen EBITDA del 15% a finales de 2024.
Datos clave
- Ternium comunicó un EBITDA ajustado de 651 millones de dólares para el cuarto trimestre y 2.700 millones de dólares para 2023.
- La empresa propuso un dividendo anual récord de 3,30 dólares por ADS.
- Los envíos en México aumentaron un 22%, y se espera un ligero crecimiento en la región USMCA en el primer trimestre de 2024.
- Los envíos de acero en Argentina disminuyeron debido a las restricciones gubernamentales.
- Los precios del acero disminuyeron en el cuarto trimestre, pero se espera que aumenten en México en el próximo trimestre.
- Ternium mantiene una sólida posición de tesorería neta de 1.900 millones de dólares.
- Usiminas planea un CapEx de 360 millones de dólares en 2024, centrándose en la productividad y la competitividad.
Perspectivas de la empresa
- Ternium avanza con iniciativas estratégicas de crecimiento que incluyen una nueva acería automotriz en México y un proyecto de parque eólico en Argentina.
- Tanto para Ternium como para Usiminas, el objetivo es alcanzar márgenes de EBITDA en torno al 15%.
- Se están estudiando inversiones en hornos de arco eléctrico y posibles proyectos mineros en Usiminas.
Aspectos destacados bajistas
- Las restricciones gubernamentales en Argentina provocaron una disminución de los envíos de acero.
- Se espera que los precios de los HRC norteamericanos tiendan a la baja a corto plazo.
- La simplificación empresarial en Argentina y Brasil es compleja debido a la normativa vigente.
Aspectos positivos
- El EBITDA ajustado de Ternium para 2023 fue significativamente positivo, impulsado por diversos factores.
- Saludable demanda de acero en México y producción industrial estable en EEUU y México.
- Perspectivas futuras optimistas con planes de mejoras medioambientales y operativas.
Falta
- No se ha facilitado un calendario para la decisión sobre el posible proyecto minero en Usiminas.
- Los esfuerzos de simplificación corporativa están en marcha, pero se enfrentan a complejidades normativas.
Lo más destacado
- El Consejero Delegado, Máximo Vedoya, se mostró optimista sobre la demanda futura y la estabilidad de los precios en torno a los 900 dólares, a pesar de las fluctuaciones del precio del petróleo en Estados Unidos.
- Se están manteniendo conversaciones con la nueva administración argentina sobre la simplificación empresarial.
- Ternium tiene un acuerdo con Nippon Steel sobre Usiminas, sin planes inmediatos de cambios.
Opiniones de InvestingPro
El último informe de resultados de Ternium (NYSE: TX) refleja una empresa que no sólo está sorteando las complejidades de la industria siderúrgica, sino que también está recompensando a sus accionistas. Con un rendimiento significativo durante la última semana y una sólida rentabilidad por dividendo, la salud financiera de la compañía parece estar en terreno sólido.
Losconsejos de InvestingPro destacan que Ternium tiene más efectivo que deuda, una señal tranquilizadora para los inversores preocupados por la estabilidad financiera. Además, la valoración de la empresa implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, lo que sugiere que está generando un amplio efectivo en relación con su precio de cotización. Para aquellos interesados en el aspecto de los dividendos, Ternium paga un importante dividendo a los accionistas, con una rentabilidad del 5,41% según los últimos datos.
A partir de los datos de InvestingPro, podemos ver que Ternium tiene una capitalización de mercado de 7.360 millones de dólares y una relación precio/beneficio (PER) de 25,16, que se reduce a un ajustado 7,21 cuando se observan los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Esta relación precio/beneficio ajustada más baja puede indicar que la acción está infravalorada dados sus beneficios. El crecimiento de los ingresos de la empresa para el mismo periodo fue ligeramente negativo, del -5,65%, pero la cifra trimestral muestra un aumento sustancial del 25,68%, lo que refleja un potencial de crecimiento a corto plazo.
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