Vertex Energy (VTNR) ha anunciado un giro estratégico desde la producción de gasóleo renovable hacia los combustibles convencionales, alegando los retos macroeconómicos. Durante el primer trimestre de 2024, la empresa registró un EBITDA ajustado de casi 20 millones de dólares, un aumento sustancial respecto al trimestre anterior.
Se espera que la reconfiguración de su unidad de hidrocraqueo para la producción de combustible convencional aporte 40 millones de dólares adicionales en margen bruto de combustible. Vertex Energy también se ha asegurado un nuevo contrato de compraventa de combustible para aviones, que se prevé mejore la rentabilidad en 10 millones de dólares.
El objetivo de la empresa, centrado en la gestión del flujo de caja y la reducción de los gastos de explotación, es mejorar su posición financiera mientras realiza la transición a volúmenes de producción convencionales de 68.000 a 72.000 barriles diarios.
Aspectos clave
- El EBITDA ajustado de Vertex Energy en el primer trimestre de 2024 fue de casi 20 millones de dólares, un aumento significativo con respecto al trimestre anterior.
- La empresa está poniendo en pausa su negocio de gasóleo renovable debido a los vientos en contra de la economía, pivotando hacia la producción de combustibles convencionales.
- Se espera que la conversión de la unidad de hidrocraqueo al servicio convencional aporte 40 millones de dólares adicionales en margen bruto de combustible.
- Se prevé que un nuevo acuerdo de compraventa de combustible para reactores mejore la rentabilidad en 10 millones de dólares.
- Vertex Energy pretende mejorar la liquidez y el balance mediante una reorientación estratégica y está buscando oportunidades de financiación.
- La empresa prevé unos volúmenes de producción convencional en el segundo trimestre de 2024 de entre 68.000 y 72.000 barriles diarios, con unos gastos de explotación por barril de entre 4,11 y 4,46 dólares.
Perspectivas de la empresa
- Vertex Energy se centra en mejorar su balance y su liquidez reorientando estratégicamente sus operaciones y buscando oportunidades de financiación.
- La empresa espera completar la reconfiguración del hidrocraqueador y comenzar el servicio convencional antes de finales de año.
Aspectos destacados bajistas
- La pausa en la producción de gasóleo renovable es consecuencia de los vientos en contra macroeconómicos, que indican retos en el sector de las energías renovables.
- No se espera ningún beneficio significativo en términos de capital circulante por el agotamiento de la materia prima de gasóleo renovable.
Aspectos positivos
- El rendimiento operativo de las instalaciones convencionales de la empresa fue bueno, sin lesiones registrables por la OSHA.
- Se espera que los índices de conversión del hidrocraqueador aumenten significativamente, lo que se traducirá en un mayor rendimiento de gasóleo y menos VGO.
- La empresa tiene flexibilidad para volver a la producción de gasóleo renovable si las condiciones del mercado son favorables.
Falta
- Durante la presentación de resultados no se facilitó información actualizada sobre alternativas estratégicas.
Preguntas y respuestas
- La empresa habló de la posibilidad de volver a la producción de gasóleo renovable si los márgenes se asemejan a los de 2022.
- La refinanciación de la deuda a plazo es uno de los objetivos actuales, y la empresa confía en su capacidad para lograrlo.
- El Consejero Delegado sigue siendo optimista sobre las oportunidades a largo plazo para los activos de la empresa.
La decisión estratégica de Vertex Energy de pasar del gasóleo renovable a los combustibles convencionales refleja una respuesta al panorama económico actual. Los esfuerzos de la empresa por mejorar su situación financiera mediante el aumento de la producción de combustibles convencionales y la gestión de costes tienen por objeto atravesar el periodo de transición con eficacia.
A pesar de los retos en el sector de las renovables, Vertex Energy mantiene la opcionalidad de volver a las renovables si las condiciones del mercado mejoran, lo que demuestra su adaptabilidad y compromiso con la optimización de activos a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente cambio estratégico de Vertex Energy (VTNR) ha puesto de relieve sus métricas financieras. Según los datos de InvestingPro, la empresa tiene una capitalización bursátil de 108,01 millones de dólares, lo que refleja la valoración actual de la empresa por parte del mercado. La relación precio/beneficios (PER) de la empresa se sitúa en -0,72, lo que indica que los inversores no prevén beneficios a corto plazo, un sentimiento del que se hace eco la relación PER prevista para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, que es de -0,73. Esto coincide con un consejo de InvestingPro según el cual los analistas no esperan que la empresa sea rentable este año.
Además, el margen de beneficio bruto de los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se sitúa en el 4,49%, lo que subraya los retos a los que se enfrenta Vertex Energy en términos de rentabilidad, especialmente a medida que reorienta sus operaciones. Esto es coherente con otro consejo de InvestingPro que destaca los débiles márgenes de beneficio bruto de la empresa.
Los inversores que sigan el rendimiento de la acción observarán que el precio ha disminuido significativamente, con un rendimiento total del precio de 1 año a finales del primer trimestre de 2024 en -82,96%. Esta es una consideración importante para los inversores potenciales, ya que puede reflejar tanto el sentimiento del mercado como los retos operativos de la empresa.
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