W. P. Carey Inc. (NYSE:WPC), uno de los principales fondos de inversión inmobiliaria (REIT), dio a conocer sus resultados del primer trimestre de 2024, destacando las inversiones estratégicas en propiedades industriales y una sólida posición de liquidez. La empresa completó inversiones por un total de 375 millones de dólares e informó de una sólida cartera de más de 500 millones de dólares, con 300 millones de dólares que se espera cerrar en breve.
A pesar de un descenso en el AFFO por acción a 1,14 dólares debido a la ejecución de la estrategia de salida de oficinas y a una reducción del alquiler en virtud de la reestructuración del contrato de arrendamiento de Hellweg, W. P. Carey sigue en camino de cumplir sus previsiones de AFFO para todo el año. La empresa también registró un aumento de la ocupación hasta el 99,1% y un crecimiento de los alquileres en las mismas tiendas del 3,1% interanual.
Aspectos clave
- Completó 375 millones de dólares en inversiones, principalmente en propiedades industriales.
- Los diferenciales entre oferta y demanda en Europa se han reducido, aumentando las oportunidades regionales.
- Más de 700 millones de dólares en inversiones visibles en lo que va de 2024.
- Sólida liquidez con más de 1.000 millones de dólares en efectivo y una disposición mínima de un revólver de 2.000 millones de dólares.
- AFFO de 1,14 dólares por acción, con un descenso atribuido a la estrategia de oficinas y la reducción de alquileres.
- El AFFO para todo el año se sitúa dentro de los límites previstos.
- La ocupación aumentó hasta el 99,1%, con un crecimiento de los alquileres en las mismas tiendas del 3,1% interanual.
- La posición de liquidez aumentó hasta aproximadamente 2.800 millones de dólares.
- Calendario de vencimiento de la deuda manejable para 2024.
Perspectivas de la empresa
- Previsión de cerrar inversiones por valor de 300 millones de dólares en los próximos meses.
- Clara visibilidad de más de 700 millones de dólares en inversiones para 2024.
- La mayor parte de la actividad de enajenación para 2024 se completó en el primer trimestre.
- Se espera que el crecimiento de los alquileres en las mismas tiendas se modere hasta el 2,7% en el conjunto del año.
- Se espera que el crecimiento global de los ingresos sea plano o ligeramente positivo para el año.
- No se prevén problemas crediticios importantes más allá de este año.
Aspectos destacados bajistas
- El AFFO por acción disminuyó debido a la estrategia de salida de oficinas y a la reducción de los alquileres.
- El crecimiento global de los alquileres de las mismas tiendas fue negativo en 30 puntos básicos debido a la reducción de los alquileres de Hellweg.
- Prima permanecerá vacante el resto del año a menos que se vendan activos.
Aspectos positivos
- Fuerte cartera de operaciones, con más de 500 millones de dólares en inversiones.
- Aumento de la ocupación y de los alquileres en las mismas tiendas.
- Importante liquidez para respaldar nuevas inversiones y operaciones.
- Enfoque proactivo en las negociaciones y renovaciones de arrendamientos.
Fallos
- Disminución del AFFO por acción debido a la ejecución estratégica y a la reestructuración de los arrendamientos.
- Crecimiento negativo de los alquileres en las mismas tiendas en el primer trimestre.
Preguntas y respuestas
- Los compradores de activos de oficinas han sido una mezcla de ocupantes, REIT de oficinas y empresas de arrendamiento neto.
- La empresa está considerando opciones de asignación de capital, incluidas recompras o distribuciones, pero se inclina por nuevas inversiones.
- Prevé un aumento de los tipos de interés si se mantienen estables en EE.UU.
W. El primer trimestre de 2024 de W. P. Carey ha estado marcado por inversiones estratégicas y una sólida posición de liquidez, lo que sitúa a la empresa en una buena posición para el resto del año. El interés de la empresa por los inmuebles industriales y la reducción de los diferenciales entre precios de compra y venta en Europa indican un enfoque proactivo para aprovechar las oportunidades del mercado. Con una sólida cartera de inversiones y una enajenación estratégica de activos de oficinas, W. P. Carey se dispone a mantener una cartera fortificada. A pesar de algunos retos, como el impacto de las reducciones de alquileres en el AFFO, las perspectivas generales de la empresa siguen siendo positivas, sin perturbaciones crediticias significativas en el horizonte. El discurso de la dirección durante la presentación de resultados destacó tanto los logros como las prudentes estrategias financieras aplicadas, lo que garantiza que W. P. Carey está bien equipada para afrontar los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
W. P. Carey Inc. (WPC) ha demostrado unos sólidos resultados financieros con unos impresionantes márgenes de beneficio bruto, tal y como indican los últimos datos de InvestingPro. Con un margen de beneficio bruto del 91,96% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, la rentabilidad de la empresa es evidente. Este alto margen es un testimonio de las eficientes operaciones de W. P. Carey y de su posicionamiento estratégico dentro del sector de la propiedad industrial, alineándose con las inversiones estratégicas en propiedad industrial de las que ha informado la compañía y su fuerte posición de liquidez.
Los datos de InvestingPro también muestran que W. P. Carey tiene una capitalización bursátil de 11.960 millones de dólares y mantiene un compromiso con la rentabilidad de los accionistas, habiendo mantenido el pago de dividendos durante 27 años consecutivos. Esto es particularmente notable dado el rendimiento actual del 6,33% a partir de los datos más recientes, que es una cifra convincente para los inversores centrados en los ingresos. Además, la liquidez de la empresa se ve reforzada por el hecho de que sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que garantiza su estabilidad financiera.
Un consejo de InvestingPro destaca que W. P. Carey cotiza con un elevado PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un PER de 20,91 y un PER ajustado de 23,97 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto sugiere que, aunque se espera que la empresa sea rentable este año, como confirman los analistas, los inversores están pagando una prima por sus ganancias en relación con su potencial de crecimiento.
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