El lunes, JPMorgan reafirmó su calificación de sobreponderar Novo Nordisk (CSE:NOVOb) (NOVOB:DC) (NYSE: NVO), a la luz de los recientes planes de adquisición de la empresa. Novo Nordisk está dispuesta a comprar tres centros de llenado y acabado a Novo Holdings por un pago inicial de 11.000 millones de dólares. Se espera que la operación se cierre a finales de 2024 y se considera un movimiento estratégico para mejorar las capacidades de producción de Novo Nordisk, en particular para sus productos Wegovy y Ozempic.
La adquisición abarcará las instalaciones de Anagni (Italia), Bruselas (Bélgica) y Bloomington (Indiana, EE.UU.). Estos centros están equipados actualmente con dos líneas de llenado utilizadas para Wegovy destinado al mercado estadounidense. El acuerdo permitirá a Novo Nordisk aumentar significativamente su capacidad de llenado-acabado, que se espera que esté totalmente asignada a los productos de la empresa a partir de 2026.
Novo Nordisk tiene previsto seguir cumpliendo los contratos existentes en los centros adquiridos, pero se centrará gradualmente en sus propias líneas de productos. Sólo la planta de Bruselas, con sus 200 millones de unidades de capacidad de llenado-acabado, pone de relieve el aumento sustancial de las capacidades de producción que Novo Nordisk podría lograr con esta transacción.
La compra se financiará principalmente mediante deuda, y Novo Nordisk prevé un impacto negativo de un solo dígito en los beneficios de explotación de 2024 y 2025. Se espera que el coste de adquisición de 11.000 millones de dólares, repartido en un periodo de amortización de 15 años, cree un viento en contra de aproximadamente el 3% en el Beneficio de Explotación de 2025. Además, se prevé que el coste de financiación de la operación aumente los gastos por intereses en unos 3.000 millones de coronas danesas, suponiendo un tipo de interés del 4%, lo que supondrá una reducción estimada del 5% en el beneficio por acción (BPA) de la empresa para 2025.
"En general, la adquisición de los tres centros de llenado y acabado de Novo Holdings tiene un gran sentido estratégico, ya que ofrece la posibilidad de aumentar significativamente la capacidad de llenado y acabado de Novo, lo que podría ayudar a impulsar las ventas de Wegovy a costa de una dilución modesta (5%) de las previsiones actuales de BPA. Por lo tanto, consideramos que la transacción es positiva para Novo", afirman los analistas.
Opiniones de InvestingPro
Tras el respaldo de JPMorgan a la reciente adquisición estratégica de Novo Nordisk, una mirada más profunda a las finanzas de la empresa a través de InvestingPro revela una imagen matizada de su posición en el mercado y sus perspectivas de futuro. La relación precio/beneficios (PER) de Novo Nordisk en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 es de 41,07 veces. Esto indica una valoración superior a la que los inversores están dispuestos a pagar por sus beneficios, lo que podría estar justificado por la sólida trayectoria de crecimiento de la empresa y su papel de liderazgo en la industria farmacéutica, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro.
Otra métrica destacable es el elevado ratio Precio/Balance (P/B) de la empresa, de 32,68 en el mismo periodo, que suele sugerir que el mercado asigna un valor elevado a los activos de la empresa en relación con el valor contable. Esto podría reflejar la fuerte marca de Novo Nordisk, su tecnología patentada o sus expectativas de rentabilidad futura.
Desde el punto de vista de los ingresos, Novo Nordisk ha mostrado un crecimiento impresionante, con un aumento del 31,26% de los ingresos en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023. Este crecimiento es significativo, ya que subraya la capacidad de la empresa para ampliar sus ventas en medio de un panorama farmacéutico competitivo, que puede verse reforzado por la reciente adquisición destinada a mejorar las capacidades de producción de sus productos clave, Wegovy y Ozempic.
Los inversores interesados en un análisis más exhaustivo pueden explorar los consejos adicionales de InvestingPro, donde encontrarán 21 consejos en total, entre los que se incluye información sobre la consistencia de los dividendos de Novo Nordisk y las revisiones de beneficios de los analistas. Cabe destacar que la compañía ha aumentado su dividendo durante 6 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, lo que sugiere un fuerte compromiso con la rentabilidad de los accionistas.
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