El miércoles, JPMorgan reiteró su calificación de Sobreponderar para las acciones de General Electric (NYSE:GE), destacando el potencial de crecimiento de las ventas y los beneficios de la empresa. Las perspectivas positivas se atribuyen a la contribución del motor LEAP a los objetivos financieros de la empresa, que incluyen un crecimiento de los beneficios operativos hasta los 10.000 millones de dólares en 2028.
Se espera que este crecimiento se vea impulsado por los segmentos de Motores y Servicios Comerciales (CES) y Tecnologías y Propulsión de Defensa (DPT).
La dirección de General Electric ha confirmado sus objetivos financieros esbozados anteriormente, en los que el motor LEAP desempeña un papel crucial en el crecimiento de los beneficios, que se prevé se acerquen al nivel del motor CFM56 en 2028.
Las previsiones de la empresa se basan en el supuesto de que las visitas a los talleres de CFM56 disminuirán gradualmente a partir de 2025, pero los ingresos se mantendrán gracias a los precios y al alcance de los trabajos. Además, si se retrasa la producción de nuevos aviones, la actividad del CFM56 podría seguir siendo elevada durante un periodo prolongado.
La empresa también prevé cierta presión sobre la tasa de margen del CFM56 debido a un aumento del material usado utilizable (USM). Sin embargo, se espera que estos factores adversos disminuyan a partir de 2024. Para el año 2024, General Electric prevé una tasa de margen aeroespacial estable, similar a las estimaciones anteriores.
Dentro de sus segmentos, se prevé un descenso de la tasa de margen de CES debido a una combinación de factores, entre ellos una mayor proporción de entregas de motores para nuevos aviones, un aumento de I+D y la aceleración de la producción del nuevo motor GE9X. Por el contrario, es probable que el segmento DPT equilibre los retos del margen CES mediante mejoras en la cadena de suministro, la ejecución y una reducción de ciertas inversiones desde un alto nivel en 2023.
Más allá de 2024, la dirección prevé una expansión de los márgenes tanto en el segmento CES como en el DPT. Se espera que el motor LEAP se convierta en un viento de cola más significativo para CES, y aunque se prevé que aumenten los gastos de I+D, no deberían superar el crecimiento de las ventas. En cuanto a fusiones y adquisiciones (M&A), la dirección tiene un enfoque selectivo, considerando objetivos que se alineen estratégica, operativa y financieramente.
General Electric pretende invertir potencialmente más de 2.000 millones de dólares anuales en fusiones y adquisiciones, pero seguirá centrándose en áreas estratégicamente sensibles en lugar de convertirse en un proveedor aeroespacial totalmente diversificado. Si no se dispone de objetivos de adquisición o valoraciones adecuadas, la empresa tiene previsto seguir devolviendo capital a los accionistas, como hace actualmente con la mayor parte de su efectivo.
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