El miércoles, Morgan Stanley ajustó su precio objetivo para Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY), una compañía global de fertilizantes, reduciéndolo a NOK380 desde NOK400 mientras mantiene una calificación de Equalweight. La firma anticipa que Yara International reportará un EBITDA ajustado de 627 millones de dólares para el primer trimestre de 2024, que es un 15% superior a las estimaciones de consenso. Las cifras de consenso de Reuters y Visible Alpha son de 547 millones de dólares y 518 millones de dólares, respectivamente.
La previsión revisada de Morgan Stanley se basa en varios factores. La empresa espera que la mejora de los volúmenes aporte 111 millones de dólares adicionales, sobre todo en los segmentos de Soluciones Industriales y América. Además, la previsión incluye la reversión de los impactos negativos del primer trimestre de 2023, incluida una importante amortización de inventario de 190 millones de dólares del año anterior.
Otro factor que contribuye a las perspectivas positivas es la disminución prevista de los costes energéticos, que se espera sea de 589 millones de dólares. Y ello a pesar de que se prevé un aumento del 30% de la producción en Europa con respecto al año anterior, lo que probablemente atenuará los beneficios de la bajada de los precios de las materias primas.
Morgan Stanley también proyecta un flujo de caja libre (FCF) para Yara International de 206 millones de dólares para el primer trimestre de 2024, en comparación con los 248 millones de dólares del mismo periodo del año pasado. Esta proyección incluye una entrada de capital circulante neto de 20 millones de dólares y unos gastos de capital que ascienden a 300 millones de dólares. El análisis refleja la evaluación exhaustiva de la empresa de los resultados financieros de Yara International y las condiciones del mercado que afectan a las operaciones de la empresa.
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