El jueves, RBC Capital Markets ajustó su postura sobre PUMA SE (ETR: PUM), rebajando la calificación del valor a Perform Sectorial y reduciendo el precio objetivo a 42 euros desde los 64 euros anteriores.
La rebaja se produce en un contexto de preocupación por las perspectivas de crecimiento de los ingresos de PUMA, que se perciben rezagadas con respecto a sus homólogas, especialmente las marcas aspirantes. La empresa también está experimentando un ciclo de rebaja de beneficios, lo que lleva a reevaluar sus perspectivas de margen a medio plazo.
Según RBC Capital Markets, PUMA se enfrenta a varias cuestiones estratégicas de alta prioridad que deben abordarse. Se espera que estas preocupaciones se aborden durante el próximo Capital Markets Day de la empresa, el 29 de febrero. La empresa cree que abordar estos temas podría ayudar a estabilizar la confianza de los inversores en la marca.
Sin embargo, las perspectivas para 2024, y en particular para el primer semestre del año, parecen menos favorables para PUMA. Es probable que la empresa se enfrente a cifras comparables difíciles respecto al año anterior y a una mayor competencia en el mercado. A la luz de estos retos, RBC Capital Markets ha reducido sus estimaciones para PUMA en un 15% adicional.
El comunicado del analista destaca la anticipación del Día de los Mercados de Capitales como un posible punto de inflexión para la empresa. No obstante, las perspectivas a corto plazo de PUMA parecen empañadas por las presiones competitivas y la evaluación en curso de los resultados financieros de la empresa.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la reciente rebaja de la calificación de PUMA SE por parte de RBC Capital Markets, merece la pena tener en cuenta algunas reflexiones adicionales proporcionadas por InvestingPro. La empresa, conocida por su sólido historial de dividendos, ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, una señal de confianza en su capacidad para generar flujo de caja. Esto se ve respaldado por el hecho de que los activos líquidos de PUMA superan sus obligaciones a corto plazo, lo que pone de relieve una sólida posición de balance.
Sin embargo, el rendimiento de las acciones de la empresa ha estado bajo presión, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas y mostrando importantes caídas de precios en los últimos tres, seis y doce meses. Esto concuerda con las preocupaciones de RBC sobre el crecimiento de los ingresos y el posicionamiento competitivo de PUMA. En concreto, el precio ha caído un -30,24% en los últimos tres meses y un -37,99% en los últimos seis meses, lo que indica una tendencia bajista en el sentimiento de los inversores.
Desde el punto de vista de la valoración, el PER de PUMA se sitúa en 18,73, con un PER ajustado para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 de 17,67, lo que puede sugerir un punto de entrada más atractivo para los inversores en valor. Sin embargo, el Ratio PEG para el mismo periodo es negativo, -1,23, lo que podría plantear dudas sobre las perspectivas de crecimiento de la empresa en relación con las expectativas de beneficios.
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