El martes, Stephens realizó un ajuste en el precio objetivo de NCR Voyix (NYSE: VYX), rebajándolo de 19,00 a 16,00 dólares, al tiempo que mantuvo la calificación de Sobreponderar sobre el valor. El análisis de la firma indica que, a pesar de una caída del 14% en el precio de la acción tras los recientes resultados, todavía existen vías de crecimiento del valor para la empresa.
Entre ellas se incluye el crecimiento potencial de los ingresos recurrentes anuales (ARR) impulsado por las estrategias de plataforma, así como una estabilización de las ventas de hardware. Otro escenario que podría contribuir al crecimiento del valor es la posible venta de la división de banca digital de la empresa o de toda la empresa.
La dirección de NCR Voyix ha reiterado sus objetivos de crecimiento de ingresos de un dígito intermedio y de crecimiento del EBITDA ligeramente superior. Sin embargo, la reducción de las previsiones para 2024, revisadas desde septiembre de 2023, suscita preocupación sobre la visibilidad y el control de la empresa. Retos como un ciclo de actualización de hardware en declive, un informe anual retrasado, problemas con una transferencia bancaria fraudulenta y complicaciones derivadas de una escisión de la empresa han contribuido a estas preocupaciones.
A pesar de estos problemas, Stephens señala que si la estrategia de plataforma de NCR Voyix acelera con éxito el crecimiento de ARR, que fue de alrededor del 5% en el cuarto trimestre de 2023, y el programa de eficiencia de la compañía logra su objetivo de 100 millones de dólares en ahorros, la compañía aún podría cumplir sus objetivos de apalancamiento a finales de 2024. Se espera que el ratio de apalancamiento mejore de 3,7 veces a entre 3,3 y 3,4 veces.
La venta del segmento de banca digital es otro posible acontecimiento que podría repercutir positivamente en la posición financiera de la empresa. Dicha venta podría reportar entre 2.000 y 2.200 millones de dólares, lo que permitiría un desapalancamiento más rápido y proporcionaría a NCR Voyix una posición más sólida para invertir en sus negocios minorista y de restauración.
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