Jefferies redujo su calificación para las acciones de Steve Madden (SHOO) y Guess? (GES) de Comprar a Mantener en un informe publicado el jueves. La firma mantuvo un precio objetivo de 40 dólares para las acciones de Steve Madden, pero redujo el precio objetivo de las acciones de Guess? a 24 dólares desde los 25 dólares anteriores.
Los analistas señalan que, aunque los minoristas especializados en ropa y calzado obtuvieron en general buenos resultados en 2023, prevén que el potencial de crecimiento del valor de empresas como Steve Madden y Guess? será probablemente limitado en 2024.
Los analistas señalan que, a pesar de que la cotización de Steve Madden ha aumentado en los últimos seis meses, el entorno de mercado para la empresa sigue sujeto a cambios impredecibles.
"Creemos que el mercado para los minoristas que venden zapatos a través de mayoristas sigue enfrentándose a dificultades, especialmente con la posibilidad de una disminución de la demanda de los mayoristas", escribieron los analistas. "Al ser bajas las ventas a través de mayoristas, los márgenes de beneficio podrían verse sometidos a tensiones, ya que existe la probabilidad de que aumenten las promociones. En consecuencia, con el fuerte rendimiento de las acciones en los últimos seis meses combinado con una previsión incierta, rebajamos nuestra calificación de las acciones a Mantener."
Aunque Jefferies reconoce la fortaleza de la marca Guess?, considera que el escenario actual de riesgo frente a recompensa es parejo.
"A pesar del rendimiento positivo de Guess? en los últimos dos años, que incluye un sólido crecimiento de los ingresos y una mejora significativa de los márgenes de beneficio, nos preocupan las incertidumbres que rodean al segmento minorista de la compañía en las Américas, que representa aproximadamente el 28% de las ventas del año fiscal 2023. También nos preocupa un posible descenso en el rendimiento de los márgenes, ya que el porcentaje de margen operativo cayó aproximadamente 220 puntos básicos en el año fiscal 2023, y cualquier cambio en los patrones de pedidos de los mayoristas, que representaron un alto porcentaje de un solo dígito de las ventas del año fiscal 2023, podría afectar al rendimiento de la empresa en los próximos 6 a 12 meses", declararon los analistas.
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