El viernes, UBS ajustó su perspectiva sobre FedEx (NYSE:FDX), aumentando el precio objetivo de la acción a 340 dólares desde los 323 dólares anteriores, al tiempo que reiteró una calificación de Comprar. La decisión de la firma se produjo después de que FedEx informara de un beneficio por acción (BPA) en el tercer trimestre del año fiscal 2024 de 3,86 dólares, que superó el consenso en un 13% y superó la propia proyección de UBS en un 20%.
El notable rendimiento del trimestre se atribuyó en gran medida al segmento Express, que generó unos ingresos de explotación de 256 millones de dólares, desafiando la previsión de UBS de un resultado de equilibrio.
Este éxito se debió en parte a los aproximadamente 100 millones de dólares de ahorro derivados de unas acumulaciones de compensación por incentivos inferiores a las previstas y a las mínimas interrupciones provocadas por las tormentas de nieve en Memphis. FedEx aprovechó eficazmente sus redes de Ground y Freight para mitigar el impacto de las tormentas, demostrando capacidad de recuperación operativa.
A la luz de estos resultados, UBS ha revisado al alza su estimación de BPA de FedEx para el ejercicio fiscal 2025, de 20,78 a 21,72 dólares. La revisión refleja una visión más optimista del rendimiento del margen del segmento Express, que ahora se anticipa en un 3,9%. Con la acción cotizando a un ratio precio/beneficio (PER) de 12,2 basado en la nueva estimación de BPA incrementada, UBS ve un mayor potencial de crecimiento.
El aumento de las estimaciones de BPA ha llevado a UBS a aplicar un PER de 14 a la estimación de BPA para el año natural 2025, que también se ha ajustado de 23,05 a 24,30 dólares. Este cálculo sustenta el nuevo precio objetivo de 340 dólares para las acciones de FedEx, ya que UBS mantiene una postura positiva sobre las perspectivas de la empresa.
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