El jueves, los analistas de UBS revisaron la calificación de Methanex Corporation de Neutral a Comprar, a la vez que aumentaron el precio objetivo a $60 desde los $51 anteriores. Este ajuste refleja una perspectiva positiva sobre las perspectivas financieras de la compañía a medida que entra en un período de menores inversiones y potencialmente mayores retornos de caja.
Methanex, uno de los principales productores de metanol, es reconocido por entrar en una fase en la que se espera que genere mejores rendimientos en efectivo, una evolución que actualmente se considera infravalorada por el mercado. Aunque los precios del metanol pueden experimentar volatilidad a corto plazo, hay indicadores de que los precios podrían subir aproximadamente un 5% a niveles de mitad de ciclo, lo que tendría un impacto positivo en las ganancias de Methanex.
La nueva unidad G3 de la empresa se está poniendo en marcha en medio de una demanda mundial fluctuante. A pesar de ello, UBS prevé un aumento significativo del EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) y del FCF (flujo de caja libre) de Methanex para 2025. Se proyecta que estos indicadores financieros estén aproximadamente 30% y 150% por encima del promedio de cinco años, respectivamente, lo que se traduce en un aumento de más de 200 millones de dólares por año.
Aunque 2024 se considera un año de transición para Methanex, se espera que el mercado obtenga una visibilidad más clara de la futura generación de EBITDA y FCF de la empresa en los próximos trimestres. La estimación actualizada de UBS para el EBITDA de Methanex en 2025 es de 923 millones de dólares, un 4% por encima del consenso, mientras que la previsión del FCF de 458 millones de dólares corresponde a un rendimiento del flujo de caja libre de aproximadamente el 15% a los niveles actuales de cotización.
El nuevo precio objetivo fijado por UBS implica un alza aproximada del 33% y un rendimiento del flujo de caja libre del 11% para Methanex. Esta cifra es notablemente superior a la rentabilidad media del 8% a la que cotizan la mayoría de las empresas de materias primas, lo que indica una evaluación más optimista del valor de Methanex y de sus futuros resultados financieros.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras UBS eleva Methanex Corporation a Comprar con un precio objetivo más alto, la plataforma InvestingPro ofrece perspectivas adicionales que se alinean con este sentimiento positivo. El compromiso de la empresa con el valor para el accionista se pone de manifiesto en su agresiva estrategia de recompra de acciones, como se señala en uno de los consejos de InvestingPro. Esto concuerda con la opinión del analista de que Methanex está entrando en una fase de mayor rentabilidad en efectivo. Además, la capacidad de la empresa para mantener el pago de dividendos durante 23 años consecutivos, a pesar de las fluctuaciones del mercado, subraya su resistencia financiera y su compromiso con los accionistas.
Los datos de InvestingPro corroboran la solidez de la inversión en Methanex. Con una capitalización bursátil de 3.030 millones de dólares y una relación precio/beneficio (PER) de 17,38, la empresa presenta una propuesta de valor en el sector químico. La relación precio/beneficio, ajustada a los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, se complementa con una sólida relación precio/valor contable de 1,57, lo que indica que los activos de la empresa están razonablemente valorados en el mercado.
Además, los ingresos de Methanex en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 ascienden a 3.723 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 17,6%. Esta rentabilidad también se refleja en el rendimiento de los activos de la empresa, que es de un sólido 4,35%. Estos parámetros, junto con una rentabilidad por dividendo del 1,65%, hacen de Methanex una inversión atractiva para quienes buscan ingresos constantes y potencial de revalorización del capital.
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