El jueves, UBS ajustó su postura sobre PPG Industries (NYSE:PPG), el proveedor mundial de pinturas, revestimientos y materiales especiales. El analista de la firma cambió la calificación de Comprar a Neutral y fijó un nuevo precio objetivo en 156 dólares, por debajo de los 173 dólares anteriores. La revisión se produce después de que PPG Industries anunciara una revisión estratégica de su división norteamericana de revestimientos arquitectónicos, que representa aproximadamente el 10% de las ventas de la empresa.
La revisión estratégica, según UBS, señala posibles vientos en contra para el crecimiento a medio plazo de PPG Industries. Se entienden los motivos de la dirección para la revisión, ya que aborda segmentos con menores márgenes y crecimiento. Sin embargo, este movimiento también subraya los retos más amplios dentro de las operaciones de la empresa.
UBS reconoce la probabilidad de un resurgimiento del mercado residencial estadounidense, pero señala que el mix de distribución de PPG, que se inclina en gran medida hacia los canales de bricolaje y comercial, podría experimentar una recuperación más lenta. Además, la empresa podría necesitar más inversiones para seguir siendo competitiva.
UBS anticipa que la revisión estratégica en curso puede servir de distracción comercial para PPG Industries. En consecuencia, la firma ha revisado sus estimaciones de volumen para los años 2025 y 2026, reduciéndolas en aproximadamente 90 puntos básicos y 30 puntos básicos, respectivamente. También preocupa el riesgo de que aumenten los costes de las materias primas en 2025, lo que ha provocado una reducción de las expectativas de margen.
La reevaluación ha dado lugar a una disminución de aproximadamente el 2% en los beneficios por acción (BPA) previstos para 2025 y 2026. Sobre la base de estas proyecciones, UBS prevé un aumento limitado de los beneficios de PPG Industries, con un incremento estimado del 1% y un descenso del 1% en comparación con el BPA de consenso para 2025 y 2026. Esta revisión de las perspectivas ha dado lugar a la rebaja de la calificación de las acciones de PPG Industries a Neutral.
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