El jueves, UBS ajustó su postura sobre Waste Connections Inc. (NYSE:WCN), rebajando la calificación de la acción de Comprar a Neutral, a pesar de aumentar el precio objetivo a $181 desde los $170 anteriores. La revisión se produce después de que la acción experimentara un aumento de más del 28% en su cotización en los últimos tres meses.
Waste Connections cotiza actualmente a un múltiplo de 17,2 veces su valor de empresa estimado para 2024 respecto a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA), y tiene una estimación de rendimiento del flujo de caja libre (FCF) del 2,9% para 2024, cifras que se acercan a máximos de cinco años.
UBS reconoce la fortaleza del modelo de negocio de Waste Connections, pero anticipa vientos en contra debido al descenso de la inflación, que podría frenar el crecimiento de los precios básicos en los años 2024-2025. El nuevo precio objetivo sugiere un potencial alcista de aproximadamente el 7% desde el precio actual de la acción, pero no cumple los criterios de UBS para una calificación de compra.
El análisis de la firma apunta al sector más amplio de los residuos sólidos urbanos (RSU), en el que se espera que una menor inflación conduzca a un crecimiento más lento de los precios en 2024. Esta tendencia en todo el sector refleja los retos a los que Waste Connections podría enfrentarse en un futuro próximo.
La rebaja de UBS supone un cambio notable en sus perspectivas para Waste Connections, ya que la valoración de las acciones de la empresa se acerca a niveles máximos no vistos en media década. El modesto potencial alcista recogido por el nuevo precio objetivo indica una expectativa más conservadora para el rendimiento de las acciones en el futuro.
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