El lunes, B.Riley mantuvo la calificación de "Comprar" en Applied Materials (NASDAQ:AMAT) y aumentó el precio objetivo a 220 dólares desde los 175 dólares anteriores. Las perspectivas de la firma para la empresa son positivas, citando las estimaciones de consenso manejables y el potencial de un modesto rendimiento superior de las ventas.
"Creemos que las estimaciones de consenso de 6.483 millones de dólares (-3,8%)/1,90 dólares son factibles, con un modesto potencial alcista de las ventas de unos 13 millones de dólares por encima del punto medio en caso de una buena ejecución, mientras que el beneficio por acción previsto tiene un modesto potencial alcista de gestión de costes de producción y gastos operativos", afirma B.Riley en una nota.
El análisis de la firma sugiere que las previsiones del segmento de Applied Materials para el primer trimestre están razonablemente fijadas, con unas ventas esperadas en el Grupo de Sistemas Semiconductores (SSG) que oscilan entre un crecimiento de un dígito medio y un crecimiento de un dígito alto hasta los 4.500 millones de dólares. Todo ello a pesar de la debilidad de los sectores DRAM e ICAPS en China. Por su parte, el segmento de Servicios Globales Aplicados (AGS) podría registrar un ligero descenso del 2%, hasta los 1.430 millones de dólares, con unas perspectivas prudentes para los sectores punteros de Fundición, Lógica y Memoria.
Se prevé que el margen bruto (MB) disminuya aproximadamente 30 puntos básicos hasta el 47,0% debido al volumen, con objetivos a largo plazo del 48,5% que se consideran alcanzables. Se prevé que el flujo de caja operativo (OCF) y el flujo de caja libre (FCF) sean de 1.500 millones de dólares y 1.000 millones de dólares, respectivamente, y que una parte se destine a un programa de recompra de acciones por valor de 6.000 millones de dólares.
La estimación de consenso para los resultados de la empresa es de unos ingresos de 6.336 millones de dólares, un 2,3% menos, y unos beneficios por acción (BPA) de 1,80 dólares. Esta previsión tiene en cuenta los modestos vientos en contra del sector DRAM de China, pero también los posibles vientos de cola de la memoria de gran ancho de banda (HBM) relacionada con DRAM y Advanced Packaging, así como la estabilidad de ICAPS.
Comparativamente, los homólogos del sector han proporcionado previsiones variadas, con Lam Research Corporation (LRCX) indicando un rendimiento trimestral plano y Tokyo Electron (TEL) proyectando un aumento de un solo dígito. Sin embargo, KLA Corporation (KLAC) comunicó una caída de un dígito intermedio debido a un retraso en la puesta en marcha de la fábrica. B.Riley espera que el beneficio global de Applied Materials mejore en 40 puntos básicos, hasta el 47,4%, debido a la favorable combinación de productos, mientras que los gastos de explotación se gestionan con rigor para lograr un margen operativo del 28,6%.
En cuanto a las previsiones del sector para todo el año, mientras que Lam Research estimó recientemente un mercado de 88.000 millones de dólares, Tokyo Electron fijó el 8 de febrero una expectativa más alta, de 100.000 millones de dólares. B.Riley prevé un tamaño de mercado más cercano a los 95.000 millones de dólares, lo que refleja una visión equilibrada entre ambas estimaciones.
Perspectivas de InvestingPro
Applied Materials (NASDAQ:AMAT), una de las principales empresas del sector de equipos semiconductores, ha recibido una atención positiva por parte de los analistas, y B.Riley mantiene la calificación de "Comprar" y eleva el precio objetivo. La postura alcista también se refleja en algunas de las métricas de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en unos sólidos 154.800 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado. A pesar de los posibles vientos en contra en determinados sectores, AMAT ha demostrado su resistencia con una relación precio/beneficios (PER) de 22,68, que, si bien es más elevada, indica la confianza del mercado en su rentabilidad, especialmente teniendo en cuenta su constante pago de dividendos durante los últimos 20 años, un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar.
Además, con un margen de beneficio bruto del 46,7% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, Applied Materials muestra una gran capacidad para mantener la rentabilidad a pesar de las condiciones variables del mercado. Esto se alinea con las expectativas de B.Riley de un margen bruto (GM) del 47,0%. Otro consejo de InvestingPro destaca la importante rentabilidad de la empresa durante la última semana, con una rentabilidad total del precio a 1 semana del 8,62%. Este rendimiento a corto plazo podría ser indicativo de la reacción del mercado a las calificaciones favorables de los analistas y a las perspectivas estratégicas de la empresa.
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