2020 ha sido un año complicado y, sobre todo, muy volátil para el mercado. En los meses de marzo y abril, se registró una de las mayores caídas bursátiles de la historia. Sin embargo, esta fuerte corrección trajo consigo la recuperación más rápida en la historia de las bolsas, a nivel general. De hecho, los principales índices americanos marcaron nuevos máximos históricos en 2020 e incluso el Dax alemán logró terminar el curso con un rendimiento positivo. Con este contexto, los fondos de inversión cerraron el año con una rentabilidad media superior al 1%.
Pero no solo ha terminado siendo un año con rentabilidades positivas, a diferencia de lo que cabría esperar, sino que también los fondos de inversión se han comportado bien en cuanto al patrimonio gestionado, lo cual quiere decir que no ha habido fugas masivas de capital. “El optimismo generado por el acuerdo sobre el Brexit a finales de año y las noticias sobre el inicio de la campaña de vacunación, junto con los estímulos monetarios por parte de la Unión Europea y de Estados Unidos, ha marcado una nueva tendencia alcista el último mes del año en los mercados financieros, que han aportado más de la mitad del incremento mensual de patrimonio en los fondos de inversión”, destacan en Inverco. En el último mes del año, los fondos presentaron un crecimiento del 1,5%, lo que permite cerrar 2020 con un comportamiento neutro (0,0% en el conjunto de 2020) respecto al año anterior, y muy cerca del máximo histórico.
En cuanto a las categorías, la renta variable internacional de Estados Unidos ha sido la mejor con un rendimiento del 11,5%, seguida de la renta variable de Japón con el 7,1% y de los países emergentes con un 6,7%. La otra cara de la moneda la ha protagonizado la renta variable nacional con una caída del 11,9%, la renta variable europea con un -5% y los fondos de garantía parcial, que han caído un 4,2%.
Los mejores fondos de renta variableLos tres mejores fondos de renta variable de gestoras extranjeras, según Morningstar, han superado el 110% de rentabilidad en el año. El primer puesto lo ocupa, con un rendimiento del 167% en 2020, el BNP Paribas (PA:BNPP) Energy TransitionI C, que invierte al menos dos tercios de sus activos en acciones o títulos asimilados de empresas que desarrollen una parte significativa de su actividad económica en el sector energético y en sectores relacionados o conexos, así como en instrumentos financieros derivados sobre este tipo de activos. Eso sí, en la parte negativa se encuentra la volatilidad, que supera el 52% según VDOS.
El segundo puesto en esta clasificación los ostenta el fondo BGF Next (LON:NXT) Generation Technology I2 EUR H de la gestora BlackRock (NYSE:BLK), ya que ha terminado el ejercicio con una ganancia superior al 113,7%, que se suma al 45,3% de 2019. El fondo invierte al menos el 70 % de sus activos totales en valores de renta variable de empresas de todo el mundo cuya actividad económica principal incluya la investigación, el desarrollo, la producción o la distribución de tecnologías nuevas y emergentes. Aunque, están focalizados en aspectos tecnológicos de última generación, como la inteligencia artificial, la informática, la automatización, la robótica, los análisis tecnológicos, el comercio electrónico, los sistemas de pago, las telecomunicaciones y el diseño generativo. La volatilidad del fondo es del 32%.
Cerrando el podio de los tres mejores fondos de renta variable de las gestoras extranjeras se encuentra el MS INVF US Growth IH con una ganancia del 113%. Este fondo de Morgan Stanley (NYSE:MS) busca conseguir la revalorización a largo plazo del capital invirtiendo principalmente en acciones orientadas al crecimiento de empresas estadounidenses de elevada capitalización y, en menor medida, de empresas extranjeras. De hecho, entre sus principales posiciones en cartera se encuentran compañías como Amazon (NASDAQ:AMZN), Spotify (NYSE:SPOT) o Zoom. En este caso, la volatilidad es ligeramente superior al 29%.
Para las gestoras españolas, los tres mejores en renta variable superan el 40% de rentabilidad.
El Bankinter (MC:BKT) EE.UU. Nasdaq 100 R FI es el que mejor comportamiento ha tenido con un 41,7%. El fondo tiene en torno al 100% de su exposición total en renta variable, invirtiendo principalmente en futuros sobre el índice Nasdaq 100, así como también en acciones de empresas pertenecientes al índice, sin que necesariamente se siga la ponderación de este. La volatilidad del fondo está por encima del 25%.
El segundo puesto lo ocupa el Sabadell (MC:SABE) Economía Digital Cartera FI con una ganancia del 40,04%. El fondo invierte más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora. La parte no invertida en IIC se invertirá en activos de renta fija pública y privada y en activos de renta variable, sin restricción geográfica ni de divisa. La volatilidad en este caso es del 22,3%.
Finalmente, el Dux Umbrella Trimming USA Technology FI con el 40,03% ocupa el tercer lugar del ranking. En este caso, el fondo tiene entre el 75 y el 100% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización, de emisores/mercados fundamentalmente de la OCDE, invirtiendo más del 50% de la exposición total en renta variable del sector tecnológico. Su volatilidad es del 28,3%.
Los mejores fondos de renta fijaLa renta fija, pese a que atraviesa un momento delicado debido a la política ultralaxa de los bancos centrales, que han incrementado notablemente la compra de bonos en el mercado este año, y que lo seguirán haciendo en el futuro, no ha firmado un año especialmente malo. De hecho, los tres mejores fondos de gestoras extranjeras han superado el 16% de rendimiento positivo.
El Allianz (DE:ALVG) Strategic Bond PT2 H2-CHF con el 29,56% se sitúa en el primer lugar de la clasificación. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo directamente en títulos de deuda a nivel mundial, emitidos por empresas, gobiernos, instituciones supranacionales y agencias regionales locales o ganando exposición indirectamente mediante el uso de derivados. El fondo cuenta con una volatilidad del 8,9%.
Con una rentabilidad del 24%, el Franklin Upper Tier FR I Qdis CHF H1 SP ocupa el segundo lugar de la tabla. El objetivo del fondo es proporcionar a los inversores un alto nivel de ingresos corrientes y la preservación del capital, superando al mismo tiempo la rentabilidad del subíndice JP Morgan (NYSE:JPM) Leveraged Loan. Finalmente, el Aegon (AS:AEGN) Strategic Global Bd S Inc EUR Hdg con el 16,7% se convierte en el tercero mejor. El fondo invierte al menos dos tercios en bonos con un amplio margen de grado de inversión (menor riesgo) y bonos de alto rendimiento (mayor riesgo) emitidos por sociedades y gobiernos de todo el mundo. Desde 2013 solo ha terminado dos ejercicios con rendimientos negativos.
En cuanto a los de las gestoras españolas, la rentabilidad es superior al 5,7%. El Rentamarkets Sequoia F FI con el 9,7% es el mejor fondo de renta fija nacional. El fondo tiene como política invertir el 100% de su exposición total en renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, líquidos), emitidos y negociados principalmente en países de la OCDE, estableciéndose un máximo del 30% de la exposición total en países emergentes. La volatilidad es del 5,8%.
El Polar Renta Fija L FI ha logrado una rentabilidad del 5,77% en 2020 y se convierte en el segundo mejor de las gestoras españolas. El fondo invierte el 100% de su exposición en activos de renta fija, pública y privada sin distribución predeterminada, negociados en mercados de países OCDE, de emisores de la Zona Euro u otros países de la OCDE. No obstante, se podrá invertir hasta un 25% de la exposición total en activos de renta fija de emisores no OCDE. La volatilidad es del 7,2%.
Por último, el Ibercaja Objetivo 2026 A FI cierra este podio. El objetivo es tener 100% de la exposición total en renta fija pública/privada en euros con más del 70% en deuda emitidaavalada por Italia y el resto en renta fija pública/privada de emisores de la OCDE, con vencimiento dentro de los 6 meses anteriores o posteriores a diciembre de 2026. En este caso, su volatilidad es del 5,17%.
Los mejores fondos mixtosLos fondos que combinan la exposición a renta variable y a renta fija son uno de los preferidos por los inversores moderados, que buscan más rentabilidad y riesgo que los conservadores, pero que no quieren renunciar al crecimiento de la renta variable. En el caso de los extranjeros, los tres primeros han superado el 23% de rentabilidad positiva.
Sigma Prudent Growth Category I EUR ha logrado una rentabilidad del 44,3% en 2020. “Su cartera la forman acciones de crecimiento y moderada volatilidad. (...) Invierte en unas 35 compañías, distribuidas en un 50% entre Estados Unidos y Europa. Cada grupo de acciones se cubre con futuros de índices representativos de cada región”, explica Paula Mercado, directora de análisis de Vdos.
El New Capital Strat Port UCITS AUD X Acc, se convierte en el segundo mejor al firmar un crecimiento del 33,3%. El objetivo del fondos es buscar una exposición directa o indirectamente (mediante el uso de derivados), a los valores de deuda que sean bonos, pagarés y/o letras del Estado y/o de empresas y que puedan tener tipos de interés fijos o variables y no necesariamente de grado de inversión y que puedan incluir Bonos Convertibles Contingentes. Además, de acciones, ya que en estos momentos el 64% de su cartera está compuesto por renta variable.
Por último, el Mediolanum (MI:BMED) BB MS Glbl Sel LH A ha obtenido una rentabilidad del 23,8% en 2020. El objetivo de inversión es lograr plusvalías a largo plazo mediante la inversión (a largo y corto plazo) en una cartera diversificada de acciones y títulos de renta variable que figuren o se negocien en todo el mundo. En estos momentos, el 76% de su cartera está compuesto por acciones.
En el caso de los fondos nacionales, el Alcalá Multigestión Oricalco FI ha logrado una rentabilidad del 156%, que además ha sido el fondo español más rentable de 2020. Aunque es un fondo mixto, la mayor exposición está en la renta variable orientada a megatendencias. Además de en la tecnología, y en los vehículos eléctricos, el fondo también tiene exposición al cloud computing enfocado en el sector del blockchain. Pese a ello, es un fondo de reciente creación, ya que vio la luz en el año 2019.
El fondo Renta 4 (MC:RTA4) Multigestión Andrómeda V. Cap FI ha firmado un rendimiento positivo del 36,2%. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice S&P500 (para la Renta Variable) y la letra del tesoro español a tres meses (para la Renta Fija). Actualmente, el 48% de su patrimonio está invertido en acciones y el resto en efectivo.
Por último, el Gestión Boutique III PFA Global FI se convierte en el tercer mejor fondo español dentro de los mixtos con una rentabilidad del 33,5%. Hasta un 50% de la exposición total podrá invertirse, directa o indirectamente, en emisiones/emisores de renta fija de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o sin rating. Aunque, en estos momentos el 94% del patrimonio se encuentra invertido en acciones.